东方稳健拟基金经理郑军恒：债券牛市尚未结束

　　东方稳健回报债券型基金拟任基金经理郑军恒认为，当前股市依旧低迷，债市的牛市格局还不会发生变化，债券基金是投资者规避市场风险，构建投资组合的良好工具。

　　对明年债券市场走势，郑军恒显得非常乐观。

一方面，明年CPI回落幅度可能会很大，达到2%-3%。央行为刺激经济，继续降息的空间很大，这有助于债券市场的收益率随之进一步降低；另一方面，为稳定货币供应量增长，并鼓励商业银行对重点行业和领域的信贷支持，央行有可能继续降低法定存款准备金率，这又将直接增加市场的资金供给，推动债市继续上涨。

　　作为近期即将发行的东方稳健回报的拟任基金经理，郑军恒也表达了他的投资策略。他认为，债券产品波动性虽小，但仍需进行风险评估与控制，否则一笔失误的投资很容易侵蚀以前积累的收益，因此东方稳健回报将把控制风险放在首位。

　　产品设计上，为了及时锁定收益，防止权益类头寸波动对基金净值产生过大的影响，该基金仅参与一级市场新股申购，并在新股上市后60个交易日内择机卖出，对被动持有的权证，在其上市后10个交易日内选择卖出；债券投资方面，采取信用风险外部评级和内部评级相结合的方式，通过综合分数决定能否进入信用债券池，保证投资的安全有效。

　　郑军恒还认为，未来应重点关注债券市场的短期波动，以及股票和债券市场的景气周期轮动，做好组合配置。