长城基金:A股渡过快速下跌阶段 将震荡筑底

　　长城基金认为，A股市场已经渡过了快速下跌的阶段，未来将处于反复震荡筑底过程。

　　长城基金在最新一期投资周报中发表了11月份的投资策略，长城基金认为，近期国际金融市场经历了剧烈震荡之后，有趋于平稳的迹象，市场流动性状况伴随各国政府的积极干预已经有所缓和，LIBOR和TED下降很多，尽管与去年9月的水平还有差距。

　　长城基金表示，在各国政府密集出台救市措施的影响下，全球金融市场结束了暴跌而出现反弹。A股市场的国际环境正在慢慢缓和，为A股市场的反弹准备了条件。

　　长城基金指出，我国政府保增长的措施也正在慢慢加快步伐。日前央行再次降低了利率，这已经是近两个月的时间里央行第三次降息。从近期国家出台的其他政策来看，提高出口退税率、降低购房税费、扩大基建投入等一系列刺激经济增长的措施，虽然短期来看效应有限，但长期来看效果会逐步体现。虽然政府政策很难改变经济运行趋势，但是有效的政策可以减缓经济增长下滑的程度。

　　长城基金认为，虽然市场的国际和宏观环境慢慢有所好转，然而企业盈利正在恶化，盈利下滑的程度甚至超过了市场预期。从最近公布的三季报来看，上市公司的业绩下滑更是进一步加大了市场对盈利的担忧。目前市场已经渡过了迅速下跌的阶段，未来对经济增长和企业盈利的担忧，将使得市场处于反复震荡筑底的过程，投资风险已经大大降低，长期投资机会显现。