“东方电气”守住增发价 基金做多动能提升

　　12月2日，东方电气公开增发股份上市流通的首个交易日中，并没有出现市场所预计的机构大逃亡局面。

　　当天不设涨跌幅限制的东方电气，收市报26.21元，较上个交易日微涨0.08%，比公开增发价20.5元高出了21.7%。

　　另一方面，上周基金平均加仓幅度超过一个百分点，基金做多的动能已经有所提升。

　　基金重回增发市场

　　此次东方电气的公开增发共吸引了

　　38家机构参与了网下申购，认购数量高达3340万股，网下申购占本次发行总量的52.61%，这一数字超过了当初预计的50%。而参与的基金则是多达26只，其中认购数量最高的广发聚丰就已经认购了601.5万股，而中海基金公司旗下的中海优质成长、中海能源策略共获配902万股。

　　对此市场曾一度担忧，由于公开增发时网下申购的股份不设锁定期，网下认购的机构很可能在增发股上市首日就借机大肆抛售。

　　但在2日，不设涨跌幅限制的东方电气，收市报26.21元，较上个交易日微涨0.08%，比公开增发价20.5元高出了21.7%。同日，上证综指则是微跌了0.26%。

　　显然，多数机构还没有在增发价附近看空东方电气的想法。事实上，在临近增发股上市之前，仍有基金以超过公开增发价的价格买入东方电气。

　　TOPVIEW数据显示，在东方电气增发复牌后的11月26日至11月28日间，基金席位仍净买入东方电气6599万元。此间东方电器的股价区间为21.1元至25.11元。

　　而在12月1日，根据上交所公开信息，当日买入和卖出前五名均为机构席位，累计买入金额超过累计卖出金额近8377万元。

　　值得注意的是，近期基金一改8月以来对于重仓股公开增发保持谨慎的态度。

　　与前期相比，此次基金对东方电气公开增发的参与就可谓是十分积极，分别创下了自今年8月以来，参与公开增发的基金数量以及基金认购总量的最高值。

　　而在此后招商地产59亿元的公开增发中，包括工银瑞信、中邮、鹏华、易方达等基金公司旗下29只基金，再次刷新了26只基金认购东方电气增发的纪录。

　　而对比前期公开增发的基金重仓股，如7月31日特变电工的公开增发，8月18日粤水电的公开增发以及10月24日济南钢铁公开增发，其网下申购则都是没有一只基金参与认购。

　　对此，中投证券分析师张宇认为，此次基金如此积极参与增发，很可能是基金对市场的判断发生变化，市场泡沫的减少、利好政策的出台，可能增强了基金对市场的信心。

　　做多动能提升

　　而从基金的仓位来看，上周是基金近期主动增仓最为显著的一周，基金做多的动能明显提升。

　　根据渤海证券11月28日的测算结果显示：123只股票型基金的平均仓位为69.18%，107只混合型基金的平均仓位为54.91%，主动加仓幅度分别为1.11%和1.08%。230只基金中，主动加仓幅度在5%以上的基金有21只；主动减仓幅度在5%以上的基金有4只。不少基金的仓位已重新回到基金合同规定的底线。

　　北京某基金公司投资总监就对记者表示，最近是百花齐放，短期所看好个股的趋势没有发生变化，而个股将肯定跑赢指数。

　　“指数肯定是没什么指望，因为机构们都不敢碰像银行、保险这些指标股，如果单纯看着指数，那就不用做了。”

　　该投资总监认为，目前的操作思路是抓住一些受政策面影响较大的个股进行波段操作。据其透露，旗下基金曾踊跃参与招商地产的公开增发，但在此前则已是在增发价之上抛出了几百万股招商地产，对于该基金而言就是做了个高抛低吸。而在大量认购后又恰逢遇到降息，又涨了一笔，但该投资总监则表示不会在上市后就立即抛售。

　　“因为从政策面角度来说，我们无疑对于地产行业的前景还是十分乐观的。”

　　国泰基金认为目前正处于中期反弹微妙阶段。热点扩撒、赚钱效应的增加激发了资金进场热情，虽然从市场整体运行看，熊市思维将在较长时间内发挥作用，短线存在获利抛压。但在本轮反弹当中，政策做多的因素非常明显，因此在政策利好频繁推出之际，大盘仍有进一步反弹的空间。而具体的利好措施也将继续催生新的市场热点，诸如本周的3G、纺织、世博等。国泰基金预计下周股指将进入震荡蓄势阶段。

　　上投摩根基金则认为，随着未来两年4万亿投资的方案措施陆续浮出水面，市场热点或将继续围绕着财政投资展开，但对于基本面的担忧还是牵绊着股指上行的步伐。值得注意的是，12月中央经济工作会议即将召开，预期此次会议除了将明确通过基础设施建设刺激经济的具体措施，更多鼓励消费促进内需的措施也将会是此次会议的重点议题，市场上对于基建相关板块的热情或将蔓延至内需领域。