国泰基金2009年投资策略:从政策面寻求投资机会

　   2009年1月，上海。近日，国泰基金发布2009年投资策略。报告指出，受外部需求放缓和经济周期回调压力的双重影响，中国经济预计还要经过一段时间来进行调整。在中国经济增速放缓的情况下，未来一段时间内关注重点仍然是政府宏观经济政策的变化和具体经济刺激方案的出台。

　　从统计数据看，GDP、用电量和工业增加值等一系列数据快速下滑，显示了当前经济情况的严峻。然而，在中国经济增速放缓趋势越来越明显，以及通胀压力逐渐减缓的情形下，预期政府将获更大空间放松宏观经济政策与释出更多具体的经济刺激方案。

　　对于今明两年的中国经济前景，国泰基金预期今年中期将会是经济和盈利最差的时间，然后经济将在下半年温和复苏。虽然投资意愿不强、需求放缓以及出口受阻会令中国经济遭受一定压力，但为了避免经济加速下滑而实行的“积极财政政策”，将会逐渐发挥效用，特别是4万亿的投资计划有机会对未来两年的经济增长发挥较大的推动作用。此外，强大的外汇储备和不断增加的外贸顺差，以及国家的财政资源和企业雄厚财力，也将为抵御金融冲击提供强大支持。

　　在投资思路上，国泰基金表示可重点关注受益于政府投资、积极产业政策持续推动的行业，如铁路及轨交建设、电网电力设备等；以及受益于刺激经济增长力度加强的周期型行业，如基础建设相关的机械设备行业；还有受益于弱周期特点以及内需扩张的防御型行业，如食品饮料、医药、软件及互联网等。不过，投资人也需注意宏观经济仍存有较大的不确定性，建议对于周期性行业宜跟随政策的变化而灵活调整。

　　资料来源：国泰基金