国都证券仓位监测报告:上周基金主动增仓2.45%

　　国都证券最新基金仓位监测结果数据显示，上周223支开放式基金平均仓位为69.40%，相对前周仓位66.43%变动2.97%。剔除上周股票市值变动因素影响，223支开放式基金相对前周主动增仓2.45%。

　　按照国都基金类型划分统计：各类型基金仓位，相对前周来均有所上升。其中股票型基金仓位68.70%，相对前周上升2.98%；混合型基金仓位38.31%，相对前周上升3.39%；指数型（非ETF）基金仓位92.46%，相对前周上升2.66%。剔除前周股票市值变动因素影响，股票型基金主动增仓2.44%，混合型基金主动增仓2.80%，指数型（非ETF）基金主动增仓2.43%。

　　按照晨星基金类型划分统计：相对前周，股票型基金仓位上升3.09%；积极配置型基金仓位上升2.56%；保守配置型基金仓位下降0.53%。剔除上周股票市值变动因素影响，股票型基金主动增仓2.59%，积极配置型基金主动增仓1.93%，保守配置型基金主动减仓1.01%。

　　按照以投资管理能力划分的基金公司分类统计：相对前周，一类基金公司主动增仓3.26%，二类基金公司主动增仓2.71%，三类基金公司主动增仓0.93%。总体来看，虽然基金公司之间的投资管理水平存在差异，但是上周基金公司采取了统一的仓位调整策略。

　　短期预期转好，但仍不统一：监测数据显示，上周各类型基金以及各等级基金公司的持仓水平均有所上升。主要原因在于：由于2008年12月M2增速、信贷增速出现超预期上升，以及市场传言12月份的发电量和工业增加值都出现一定程度回升，在宏观经济好于预期的推动下，基金对股票市场的预期也在好转。上周中长期债券收益率出现明显反弹，也反映出了市场预期转好情形下基金在大类资产配置方面的调整。虽然如此，但是基金对于未来经济趋势的判断依然存在分歧，上周主动减仓超过1%的基金有29支，主动加仓超过1%的有117支。

　　整体上中国经济仍处于下行周期的筑底过程中，我们认为近期基金大类资产配置依然会维持防御策略，将仓位控制在65%-69%左右徘徊。影响下周基金资产配置策略的会是即将公布的发电量、工业增加值、原材料价格等经济先行变量。

　　表1：按照国都基金类型统计的仓位情况

　　基金 上周仓位估计 前周仓位估计 相对前周仓位变动 相对前周主动调仓 相对季报主动调仓 相对季报仓位变动 最近季报披露仓位

　　类型

　　股票型 68.70% 65.72% 2.98% 2.44% 2.94% 0.38% 68.31%

　　混合型 38.31% 34.92% 3.39% 2.80% 3.56% 1.06% 37.26%

　　指数型 92.46% 89.80% 2.66% 2.43% 3.18% 2.13% 90.34%

　　全部 69.40% 66.43% 2.97% 2.45% 2.97% 0.50% 68.90%

　　基金

　　表2：按照晨星基金类型统计的仓位情况

　　基金 上周仓位估计 前周仓位估计 相对前周仓位变动 相对前周主动调仓 相对季报主动调仓 相对季报仓位变动 最近季报披露仓位

　　类型

　　股票型 73.33% 70.23% 3.09% 2.59% 3.55% 1.17% 72.16%

　　积极 52.44% 49.88% 2.56% 1.93% -0.05% -3.00% 55.44%

　　配置型

　　保守 21.92% 22.44% -0.53% -1.01% 5.29% 3.53% 18.39%

　　配置型

　　全部 69.40% 66.43% 2.97% 2.45% 2.97% 0.50% 68.90%

　　基金　

　　数据来源：国都证券“基金大师”数量化分析系统、晨星