银河证券王群航：开放式全体基金收益为正

　　以股票市场为主要投资对象的基金

　　股票型基金 周平均净值增长率为6.01％，全体基金的净值增长，但具体公司、具体基金之间的收益表现差距较大。中邮核心优选、华商盛世成长、泰达荷银市值优选增长率超过9％，海富通风格优势、广发小盘的周净值增长率介于8％至9％之间。

　　指数型基金 平均净值增长率为6.26％，易方达深圳100ETF的周净值增长率为11.38％，全市场第一；华夏上涨50ETF的周净值增长率只有3.07％，是指数型基金中的最后。这就是笔者一再强调的“选时，再选时”策略的内涵，前一个“选时”是大的市场时机，后一个“选时”是小的市场时机。

　　在以股票市场为主要投资对象的基金中，最好的基金类别是指数型基金，最能够出彩的基金类别是股票型基金，最不温不火的基金类别是偏股型基金、平衡型基金。通过2008年度的大熊市行情，市场已见证了很多基金公司的选时能力投资者再次看到了指数型、股票型基金的获利能力，但在市场机会总体有限的情况下，偏股型、平衡型基金不太受关注，今年以来新发行的新基金中，这两类基金已经暂时消失。

　　以债券市场为主要投资对象的各类基金

　　债券型基金 平均净值增长率为0.78％，重新开始增长，全体基金均获得正收益，但具体基金之间的绩效表现差距很大，银河银联收益、长盛债券、华富收益增强等18只基金的周净值增长率超过了1％，其中有6只是“一级债基”（只可以投资股票一级市场的非纯债型债券基金），12只是“二级债基”（可以投资股票二级市场的非纯债型债券基金）。近期股票市场行情活跃，部分二级债基判断准确，操作策略积极灵活，在股票二级市场上获得了一定的收益。

　　由于年初的债券市场暴跌，很多投资者对于债券型基金的短期投资策略发生了动摇，这是不应该的，因为：开放式基金的交易成本太高；绝大多数开放式基金的交易时间太长；在目前的市场背景情况下，风险防范意识不能够松懈；债券市场、债券型基金依然有机会存在。

　　货币市场基金 绩效表现较前周有较大幅度的下降，平均净值增长率为0.03％，同比降幅为40％。七日年化收益率超过2％的基金仅有5只，即建信货币、国泰货币、富国天时、天治天得利、东方金账簿。七日年化收益率介于1％至2％之间的基金有12只。在基础市场利率已经大幅度降低的情况下，货币市场基金的整体收益率将会同步走低，在正常情况下，七日年化收益率2％已经成为了一个越来越高的目标。

　　QDII类基金：老基金折磨人

　　QDII类基金产品实在是命运多舛，国内所有基金的净值上周全部在增长，可QDII的周平均净值增长率却是负值，在已经绝对进入正常运作状态的8只基金中，1只基金的净值微幅增长，1只基金的净值未变，6只基金的净值小跌，4只超大规模的QDII全部属于后者。就QDII 目前的运作情况来看，由于种种历史的原因，4只老QDII正在日益成为鸡肋：持有，受煎熬；赎回，亏太大；申购，坚决不。