熊市大考胜出 私募基金跑马圈地忙

　　在2008年的熊市中，上证综指全年下跌65.39%，但在此背景下，部分私募却表现出色，不仅跑赢了大盘，而且取得了绝对正收益。经过了2008年的考验，高端客户的态度对私募的态度从此前的有所犹疑变为认可，农历新年过后，许多私募忙着在各地路演，并筹备新的产品发行。

　　新年过后，金中和的相关负责人奔忙在北京、江浙一带，与高端客户沟通洽谈，该公司计划发行第三只证券投资信托产品。金中和相关负责人表示，“市场对私募的认识正在达到一个新的高度，此前部分高端客户和银行对私募态度还存在犹疑，但是经过2008年熊市的大考后，高端客户对私募的制度和策略有了新的认识，可以说，这种认识是市场对私募认识的真正开始。”

　　2008年股市经历了由牛转熊，上证综指全年跌幅高达65.39%，投资机构经历了前所未有的考验，恰恰是这种残酷的行情显现了私募的投资能力。在2008年，私募整体收益水平超过了公募和指数，其中还有6只产品取得了正的收益，重庆国投、金中和西鼎2008年度收益率为20.02%，深国投星石1-3期、云南信托中国龙精选、深国投武当资产等产品均取得了正收益。

　　私募在高端客户的资产配置中开始占有一定的地位。深圳金融顾问协会秘书长李春瑜表示，从2008年下半年开始，很多电话直接打到协会要求推荐好的私募，并且最近有逐渐增多的趋势，高端理财在分化，此前公募基金在高端理财中占有绝对的地位，但现在私募基金正在走入高端客户的视野，市场对私募整个行业的接受程度不断提高。

　　金中和相关负责人表示，此前很容易将私募和坐庄、炒短线等不好的印象连在一起，但经过一年的熊市考验，高端客户对私募的认识有了很大的改观。

　　私募和公募的策略和制度不同，也决定了高端理财客户愿意将资产分散于这两类产品。从制度上来讲，私募相对灵活，因为没有持仓最低水平和建仓最短时间等限制，私募在股市大跌的时候可以更好的规避风险，私募还以追求绝对正收益为主，只有为客户取得正的收益，私募才能提取报酬，另外私募个人客户的起点是多为100万元，可以和高端客户很好地一对一沟通；而公募以追求相对回报为主，业绩多与指数相比较，但公募研究力量、团队和资金量也是许多私募无法企及的。

　　经历过2008年的大考，胜出的私募得到了更多的认可，正在发行更多的产品。据悉，深国投同威二期、深国投礼一避险一号正在发行，深国投金中和二期也正在筹备当中。与此同时，资金也在不同私募之间也开始流动，刚开始因为私募均披有神秘的外衣，加上牛市当中所有私募产品均上涨，投资者对不同的私募没有太多的认识，但是在2008年的大熊市中，私募表现存在天壤之别，投资者倾向于赎回表现不佳私募的产品，同时向优秀私募配置更多的资金。