富国基金：央行暂缓降息 关注两会政策动向

　　全景网3月5日讯 富国基金首席策略分析师杨贵宾认为，中国央行将暂缓降息，投资者应该密切关注两会政策动向。

　　杨贵宾表示，十大产业振兴计划后，政策进入短暂的观察期。如果近期国际金融危机不再出现较大的恶化，即将召开的两会上，可能难以出现让人激动的政策动向。

　　他认为，扩大国内消费可能是唯一能够超预期的政策及经济亮点。可能会小幅提高个税起征点。新增信贷在连续几个月的高速增长后将快速下降。除了政府对商业银行放贷压力短期减弱外，实体经济短期信贷需求可能也难以很快被激发出来。

　　此外，杨贵宾指出，政策也需要一个观察期。经济衰退期间，实体经济对于信贷的需求量将会下降。此时，从商业银行中被逼出的流动性，仍难以被实体经济所吸纳，因此流入资产市场的可能性的最大的。例如近期银监会已经再次开始对银行提示风险。

　　对于人民币汇率，杨贵宾认为，基于政治环境的考虑，人民币汇率仍将实际挂钩美元，相对美元稳定。

　　杨贵宾指出，两会后可能还会有一次降息，幅度应该在27个基点。短期内大幅降息的可能性不大。由于超额准备金率仍较高，因此短期下调准备金率的可能性也不大。另外，两会期间，关于创业板之类的提议可能会被提及，但短期内推出的可能性不大。（全景网/雷鸣）