基金轮番介入人福科技 海富通刚走华夏基金就来

　　历史上，从未收到机构高度关注的人福科技，今年成了机构眼中的香饽饽儿。在最近两个季度内，基金、券商和QFII等机构轮番介入，去年抄底入主的“海富通系”今年1季度高位获利清仓的同时，又有6只基金和2家券商自营盘新进建仓。

　　另据统计数据显示，自去年11月大盘反弹低点至昨日，人福科技的累计涨幅已将近140%，在A股129只医药股涨幅榜排名第24名。

　　基金轮番入驻

　　人福科技2008年年报显示，去年四季度，海富通有2只基金曾建仓了该股，海富通精选和海富通收益分别买入1500.01万股和454.71万股，海富通外方股东富通银行通过QFII也建仓了134.99万股，而基金通乾和融通领先成长分别建仓了800万股200万股。按照3.5元左右的建仓成本计算，海富通两基金以今年一季度7元的价位清仓，这两只基金净赚6800万元左右。

　　今年一季度，海富通系离场后，又有其他基金和券商机构杀入。人福科技2009年一季报披露，基金通乾增持将近该股600万股，华夏优势和华夏平稳分别建仓943.22万股和200万股，上投摩根成长建仓746.34万股，中信红利、成长久富和工银稳健总计买入1224.98万股。同时，中投证券和长江证券分别建仓525.37万股和308.9万股。

　　值得注意的是，最近一个月，人福科技高位盘整，该股累计涨幅约6.7%。

　　根据广发证券医药分析师葛峥预测，人福科技今明两年EPS为0.25元和0.35元，动态PE为28倍和20倍，考虑到公司在已经搁浅的配股计划和地产投资方面的不确定性较大，其给予“持有”的投资评级。

　　“副业”引发市场遐想

　　去年四季度，各大基金公司将医药板块作为最为看好的板块，当时基金、券商和QFII等机构也加快了医药公司调研步伐，一些业绩近年改善的医药公司进入基金法眼。

　　曾经涉足地产、教育、麻醉药和计生药四大业务后，人福科技近年逐渐理清主业，将麻醉药和计生药作为其主要利润来源。事实上，正是麻醉药资产，业绩逐渐转好的人福科技去年四季度以来引发市场颇多遐想。

　　根据人福科技一季报显示，该公司2009年一季度营业收入和净利润分别为2.99亿元和851.76万元，分别同比增长38.16%和下降20.16%，每股收益为0.02元。

　　兴业证券江维娜和王晞认为，麻醉药是人福科技未来最大看点，而其控股的宜昌人福主要产品芬太尼系列作为管制类药物，壁垒较高，经销商全国独家，流通环节大大减少，因此可以保持较高毛利率，受益于市场扩容未来公司收入增速将明显提高。

　　资料数据显示，截至去年年底，人福科技医药业务销售收入占公司主营收入75%以上，利润贡献超过85%。而人福科技控股的麻醉药企业——宜昌人福 （持有70%的股权）近年更是业绩增长迅猛，宜昌人福近五年来净利润复合增长率为28.26%。

　　而广发证券医药分析师葛峥则表示，人福科技要做管制类麻醉药品的龙头和计生药品及用品行业的领导者，这个战略尚处于业务发展初期，所以各项投入会比较大，同时公司也处于转型期，业绩波动比较明显。另外，该公司大股东持股比例明显偏低，股权结构不理想。