三季度股市起伏不定 基金业绩表现迥异

　　三季度，加速冲高后单边下跌继而振荡调整的股市无疑成为检验基金经理应变能力的试金石。

　　统计显示，三季度有75只占比约24%的主动型股票方向基金逆市上涨，却也有69只占比约22%的基金跑输大市，不同的持股风格是导致业绩差距的重要原因之一。

　　文/表 记者 吴倩

　　A股市场在经历了连续7个月的大涨后，8月开始宽幅振荡之旅，第三季度上证综指和沪深300指数分别下跌6.08%和5.11%。

　　跌市之下，三季度，除货币市场基金外，各类A股基金整体均呈亏损状态，但整体均跑赢大盘。

　　A股基金整体告跌

　　银河证券基金研究中心统计发现，三季度，154只标准股票型基金平均业绩为-3.01%，72只偏股型基金平均业绩为-2.59％，48只灵活配置型基金平均业绩为-2.57％。股票方向基金中，表现最差的为指数基金，平均业绩为-4.48％。此外，由于债市低迷，股市又调整，三季度57只普通债券型基金（一级）平均亏损0.32％。

　　A股基金整体下跌，QDII基金则一枝独秀。受益于国际市场的反弹，9只QDII基金平均收益达10.69%。

　　业绩差近30个百分点

　　三季度，起伏不定的股市成为检验基金经理应变能力的试金石，基金业绩出现了明显的分化。

　　在纳入统计的317只主动型股票方向基金中，主动型股票基金业绩领先的建信核心精选季度内净值逆市上涨了10.33%，而业绩排名最后的宝盈泛沿海增长则亏损17.73%，两者相差近30个百分点；配置型基金业绩位居首位的嘉实主题季度内净值增长率达到10.47%，排名最后的宝盈鸿利收益则亏损了15.41%，两者业绩也相差了近26个百分点。

　　基金的业绩差异还表现在同样的市况下，有75只占比约24%的主动型股票方向基金净值逆市上涨，而同期却也有69只占比约22%的基金还跑输市场。

　　10月选基策略

　　关注基金的个股选择能力

　　基金的不同风格是导致业绩差距的原因之一。

　　业内人士分析指出，三季度，市场热点转换较快、中小板股票整体表现好于大盘蓝筹，盘子小、操作灵活、主题投资型的基金表现出一定的优势，从跟踪不同标的指数的指数基金的表现可见一斑。三季度，华夏中小板ETF净值逆市上涨2.11%，而华夏上证50ETF和易方达50指数基金则分别下跌了7.02%和7.74%。

　　“中小盘风格中成长性突出的上市公司有望阶段获取超额收益。”国金证券基金研究中心张剑辉指出，随着本会计年度临近结束，市场对2010年及2011年业绩成长的关注度也将提升，成长性突出个股以中小盘股票居多。而且市场赋予创业板的高估值亦会对主板内的相关中小盘股形成刺激。

　　基于此，张剑辉建议，10月份在基金选择上立足侧重中下游行业的稳定增长风格基金产品以防御，精选侧重中小盘成长风格基金产品以进取。

　　此外，随着流动性推动因素的逐渐弱化，未来市场的热点将向业绩复苏转变，将更加考验基金的择股能力。张剑辉同时建议，下阶段基金选择应侧重关注基金管理人的个股选择能力。而好买基金研究中心则推荐择股能力强的基金，如兴业社会责任、华安宏利、华宝兴业收益增长等。