文：壹私募网研究中心 来源：壹私募网

　　银行力顶一对多发行

　　“一对多”审批再次加速，而被批准的一对多产品迅速的进入募集状态，目标直指中国高端客户的集散地——银行的财富中心。

　　壹私募网研究中心了解到，昨日，南方基金与工商银行推出的首只“一对多”产品——南方—工行—策略进取1号资产管理计划发行。

　　“与公募基金的小客户相比，这些百万级别的一对多客户认知度极差，不可能主动去银行购买，所以我们需要银行的大力支持和推介，而且还要动作迅速，先入为主的印象很重要。”上海某基金公司专户总监向壹私募网研究员表示。

　　银行渠道是基金公司拓展专户客户的主要方式。缺少银行这个“大款”的支持，“一对多”的销售压力很大。所以各家基金公司都把工作重点放在了银行身上。

　　显然，基金公司在银行身上的辛苦没有白下。近日，博时客服中心接到咨询该产品情况的电话络绎不绝，其中绝大多数是银行贵宾客户。“从某种角度看，高端客户一旦信任我们后，他们的资产配置和投资其实是被动的，我们的投资建议一般都会被采纳。”中行广东分行负责高端客户的理财师杨峰（化名）如是说。

　　就一对多而言，当初基金巨头与银行大腕因为业绩分成而闹的不欢而散，又到如今的亲密结合，再次验证了“没有永远的朋友，只有永远的利益”这一说法。

　　私募基金破冰银行渠道

　　就在基金一对多火热在银行疯狂“掘金”的同时，私募基金也没有放过对银行的开发。

　　今年9月，复出的李旭利在加盟重阳后，也依靠招商银行募集了阳光私募史无前例的11亿元，远远超过以往阳光私募5000万左右的募集资金。

　　在重阳投资之前，吕俊执掌的上海从容今年二季度也曾与招商银行北京分行私人银行部门合作发行了总额超过3亿元的信托私募产品。

　　而在昨天，北京市星石投资管理有限公司联合四家阳光私募牵手邮储银行，做“金种子优选投顾”人民币理财产品的投资顾问。这是星石既光大银行“私募基金宝”之后的又一个联手银行的成功案例。

　　作为手握中国最多的富人，渠道最为强势的银行，正悄然地向私募基金打开了合作之门。而私募经理也都无一例外的把与银行的合作列为重要的内容，许多私募公司甚至还成立了专门外联银行的业务拓展部。

　　不过，能借助银行渠道发行产品或者与银行合作产品的阳光私募毕竟还是少数，而且也仅仅是一些被业界公认的稳健风格的私募基金，可见，在与私募合作的态度上，银行还是相当保守的。

　　交通银行广州分行财富中心的一位负责人说：“找我们联系的阳光私募基金很多，我们很慎重，也很看重对方的背景和资质，要做长期而认真的考察，但目前这一块还仅限于初步接触的阶段。但对于一对多，我们的顾虑少很多。”

　　“对私募经理的认可度很重要，当然我们的观念也要改，毕竟私人银行青睐私募基金在国外已是主流。”一位股份制银行的私人银行人士如是说。

　　私募如何借用银行的渠道？

　　从私募基金诞生以来，就瞄准了银行的高端客户。从最初的私下接触理财经理许诺提成拉客户，到半公开的为银行高端客户举办论坛沙龙，再到堂而皇之与银行合作。可是直到今天，银行虽然拉开了阳光私募合作的门缝，却没有完全敞开。那么，私募基金经理的看法如何？又该如何借用银行的渠道呢？

　　“银行力顶一对多而对私募设门槛，这是另外一种形式的国进民退，不过，未来银行的客户会给他们施压的，对于投资者来说，谁能帮我赚钱我就认可谁，客户度的需求反过来会主导银行改变态度的。”今年以来北京一位业绩靠前的私募基金经理自信而平静地说。

　　持有这种观点的私募经理人非常普遍，不过，自认在业绩上会有优异表现的他们，对于银行这个渠道依然相当看重。

　　“在中国目前的信用环境下，银行渠道的重要性不言而喻，私募基金如果可以和银行联手，对于私募基金的发展具有重要的意义！未来有机会，我们一定会和银行合作，以求得巨大的发展机会。”正在募集阳光私募产品的深圳君赢投资管理有限公司总经理王伟臣认为。

　　对于与银行的渠道合作，公募基金出身的阳光私募基金经理人的看法更有代表性。

　　深圳市合赢投资管理有限公司总经理曾昭雄在接受壹私募网研究中心采访时说：“银行人为划分公募和私募没有必要，其都是投资者的理财管理人，没有太大区别。无论公募还是私募，在与银行合作的过程中都有一个导入期，导入期都不会顺利，而渠道的培养是一个长期渐进的过程，需要更多的认知和了解。”

　　目前已经涉足阳光私募的银行，主要是中小股份制银行，国有大银行暂时还是空缺。对于急于壮大自身实力的阳光私募来说，找到一个比较容易切入的银行是不错的选择。

　　“与阳光私募合作，大银行可能会觉得风险比较高，而对于中小银行和城市商业银行来说，由于自身的理财研究相对弱，合作反而比较容易，比如合赢当年就与东莞银行和顺德农信社有着不错的合作。”曾昭雄建议说。

　　在中国，阳光私募的发展离不开来自银行高端客户的“主流资金”的支持。从私募基金的募集发行来看，早期的私募基金募集发行仅能依靠口碑相传，范围很小，发展很慢。而今，随着高端理财客户的崛起，越来越多的银行机构开始关注阳光私募，单只阳光私募10亿元的发行规模绝对不是天花板。

　　可见，无论是一对多还是阳光私募，在未来的竞争中，最终还是靠投资回报来赢得一切，包括银行的认可，客户的信赖，还有自己的尊严。