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指数行情难有期待
下半年经济增长下滑的格局对市场趋势性投资机会形成约束，同时经济增长疲软也将会反映在企业盈利上，下半年也将面临业绩检验的压力。而从流动性角度来看，考虑央行总体强约束、影子银行融资规范、海外流动性预期的变化、IPO重启等，下半年资金面状况仍然较上半年趋紧。基本面和流动性层面叠加政策空间有限，指数行情难有期待，且震荡环境中个股和板块的分化或更加明显，结构性投资机会一方面可关注来自于改革政策释放对相关板块的利好，另一方面调整过后估值合理、业绩盈利能力强的成长性个股仍有望穿越经济波动周期，整体来看，自下而上的投资机会仍可在下半年把握。
(责任编辑：马德俊)
