嘉实优质企业等4只高风险基金拉响红色警报

　  基金买卖网研究所/文

　　10月9日-10月15日，深沪两市维持区间震荡格局，市场传闻利好无一兑现，A股“跟跌不跟涨”的特点显露无遗。在这样的行情中，投资者面临的市场风险不断加大，基金买卖网研究所认为，合理规避风险应是现在投资的核心。

　　市场区间震荡 交易持续低迷

　　在五个交易日中，沪综指、深成指、沪深300指数同期分别下跌4.66%、7.48%、5.36%。行业方面，农林牧渔业、采掘业、批发和零售贸易跌幅最大，跌幅依次为13.23%、11.32%、10.31%。个股方面，兴发集团、大族激光、金牛能源、远兴能源、沈阳化工等能源化工股跌幅巨大。

　　基础市场的影响下，偏股型基金均有不同程度的下跌。考虑红利再投资，股票型基金(剔除QDII)平均下跌4.68%，其中主动型平均下跌4.53%，指数型平均下跌5.64%；混和型基金平均下跌3.85%。而同期债券型基金与货币型基金涨幅较大，涨幅依次为0.72%、0.08%。

　　交易数据显示，10月9日至10月15日，机构资金净流量分别为：-10.27亿、5.90亿、-3.92亿、9.22亿、-10.78亿，机构持仓分别为17.34%、17.36%、17.30%、17.32%、17.29%。可以看出机构投资者持仓比例未有增加的趋势。

　　66D风险提示

　　1、自上而下选基—66D行业择基：

　　可以看出，本期机构减持的行业主要集中于金融服务业以及煤炭采选业。据此选出在这些行业配置比例最高的前十大基金为：华夏上证50ETF、光大保德信量化核心、易方达上证50、长盛中证100、友邦华泰红利ETF、融通巨潮100、万家上证180、华安上证180ETF、长城品牌优选、嘉实沪深300。

　　2、自下而上选基—66D股票择基

　　我们根据机构减仓最高的股票选出以下基金：嘉实优质企业、中信红利精选、金鹰成份股优选、南方稳健成长、富兰克林国海弹性市值、国联安德盛稳健、长信增利动态策略、摩根士丹利华鑫基础、易方达上证50、广发大盘成长。

　　3、在以上两个维度选出基金的基础上，我们通过分析基金持仓行业和股票的市场表现，最终得出结果：指数型基金及嘉实优质企业、中信红利精选、金鹰成份股优选、广发大盘成长等偏股型基金在近期震荡行情中风险较高。

　　震荡加剧 警惕

　　近期，周边市场波动对A股市场形成重要影响，在全球经济处于下行周期的情况下，货币政策松动的力度还不足以改变宏观经济基本面的走向，加上金融危机的严峻性以及股票价格长期持续非理性下跌，投资者的悲观情绪和行为使市场震荡下跌的格局在短期内得以延续，A股后市走向还需要看利好政策的叠加效应以及周边市场的格局。

　　鉴于市场前景仍不明朗，建议投资者尽量避免指数型以及高股票仓位、高行业集中度、高股票集中度，频繁操作，与A股市场具有极高的相关度的偏股型基金，提高债券型基金的配置比例，尤其是可以参与一级市场新股申购、净值表现更为平稳的纯债型基金来平滑组合风险收益。