交易型基金是指可以在交易所上市交易的基金,主要包括封闭式基金和上市开放式基金(ETF和LOF)。通过持有这些交易型基金,可以达到投资基金的目的。但是由于在二级市场流动,基金价格一定程度受到市场情绪影响,所以出现折溢价交易,如同封闭式基金的折价率。
由于当前市场信心疲软,持有股票的风险显然比基金高出许多。而交易型基金由于它的场内交易功能,具备了更好的灵活性。它的另外一个重要特点就是价格随投资热情而波动——在市场平稳时基金价格与单位净值的涨跌幅基本吻合,但是出现较大波动的情况下往往会出现超调现象,这就留下了投资空间。在今年的两次印花税调整日更是表现得淋漓尽致。当日大盘指数涨停,理论上基金由于仓位原因,净值涨幅低于大盘涨幅,所以价格涨幅应该低于指数涨幅,但是场内交易的基金很大程度受市场投机气氛影响,当日价格同步涨停。
以兴业趋势为例,根据今年二季报数据,该基金股票仓位约50%。但是在4.24和9.19两天,其价格涨幅分别为9.05%和10%,明显出现了较高溢价,作为场内持有人最佳策略就是减持份额。实际情况也是如此,这两天都形成了巨大成交量,而且价格也成为短期高点。所以,当前持有低风险的交易型基金具有战胜市场的可能,在市场大幅反弹时又具备了良好的获利机会。
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