华富竞争力优选混合型证券投资基金2008年第三季度报告

一、 重要提示
基金管理人——华富基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责
任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008 年10 月21 日复
核了本报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。

本报告财务资料未经审计。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告期间为2008 年7 月1 日至2008 年9 月30 日。
二、 基金产品概况
基金名称：华富竞争力优选混合型证券投资基金
基金简称：华富竞争力
运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2005 年3 月2 日
报告期末基金份额总额：2,756,965,955.98 份
投资目标：本基金通过适度主动资产配置和积极主动精选证券，对基金投资风险遵循
“事前防范、事中控制、事后评估”的控制程序，运用华富PMC 选股系统，力求实现基金
资产的中长期稳定增值。
投资策略：在资产配置方面，采用自上而下的方法，确定各类资产的权重；在行业及股
票选择方面，利用自身开发的“华富PMC 选股系统”进行行业及股票综合筛选；在债券选择
方面，通过研究宏观经济、国家政策及收益率曲线，积极调整债券组合的久期结构。
业绩比较基准：60%×中信标普300 指数＋35%×中信全债指数＋5% ×同业存款利率
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风险收益特征：本基金属于中等风险的混合型基金，其风险收益特征从长期平均来看，
介于单纯的股票型组合与单纯的债券型组合之间。基金管理人通过适度主动的资产配置与积
极主动的精选证券，实现风险限度内的合理回报。
基金管理人：华富基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
三、 主要财务指标和基金净值表现(未经审计)
（一） 主要财务指标：
1 基金本期利润总额（人民币元） -389,588,739.21
2 本期利润总额扣减公允价值变动损益后的净额（人民币元） -505,554,768.26
3 加权平均基金份额本期利润总额（人民币元） -0.1404
4 期末基金资产净值（人民币元） 1,722,326,967.38
5 期末基金份额净值（人民币元） 0.6247
注：以上财务指标数据期间为2008.7.1—2008.9.30
2007年7月1日基金实施新会计准则后,原"基金本期净收益"名称调整为"本期利润总额扣减
公允价值变动损益后的净额",原"加权平均基金份额本期净收益"=第2项/(第1项/第3项)。
（二） 基金净值表现
1、 本报告期本基金净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率比较：
阶段
净值增长
率（1）
净值增长
率标准差
（2）
业绩比较
基准收益
率（3）
业绩比较
基准收益
率标准差
（4） （1）-（3）（2）-（4）
2008.7.1—2008.9.30 -18.07% 2.64% -10.90% 1.73% -7.17% 0.91%
注：以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基
金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、 自基金合同生效以来本基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较：
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-50%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
350%
400%
2005-3
2005-5
2005-7
2005-9
2005-11
2006-1
2006-3
2006-5
2006-7
2006-9
2006-11
2007-1
2007-3
2007-5
2007-7
2007-9
2007-11
2008-1
2008-3
2008-5
2008-7
2008-9
业绩比较基准累计收益率华富竞争力基金累计净值收益率
注： 根据《华富竞争力优选混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的资产配置范
围为：股票30%～90%、债券5%～65%、现金不低于基金资产净值的5％，基金的投资
组合应在基金合同生效之日起6 个月内达到规定的标准。本报告期内，本基金严格
执行了《华富竞争力优选混合型证券投资基金基金合同》的相关规定。
四、 管理人报告
（一） 基金经理简介
鞠柏辉先生，浙江大学工商管理硕士，十年产业工作经验，六年证券从业经历。曾任
天相投资顾问公司高级分析师、华夏基金管理有限公司高级研究员。2006 年7 月加入华富
基金管理有限公司，历任研究主管、华富竞争力基金基金经理助理。
（二） 报告期内基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律
法规，对本基金的管理始终按照基金合同，招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基
金的交易行为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各
种账户类、申购赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金
合同的行为。
（三） 公平交易专项说明
本基金管理人在报告期内严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
以及本公司公平交易制度的相关规定，在日常交易中公平对待所管理的不同投资组合。目前
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本基金管理人共管理着四只基金，分别为股票型、混合型、货币型和债券型，不存在投资风
格相似的投资组合，本报告期内无异常交易行为发生。
（四） 报告期内基金投资策略和业绩表现的说明和解释
1、业绩表现
本基金于2005 年3 月2 日正式成立。截至2008 年9 月30 日，本基金份额净值为0.6247
元，累计基金份额净值为1.8848 元。报告期，本基金份额累计净值增长率为-18.07%，低于
同期业绩比较基准收益率7.17 个百分点。
2、行情回顾及运作分析
2008年第三季度，投资者对宏观经济增速与上市公司盈利增速双双下滑的担心日益增
强，同时美“次贷危机”演变成全球“金融危机”导致全球资本市场风雨飘摇，在此背景下
A股市场继续呈现下跌的趋势。金融危机的出现使各国政府纷纷出手救市，我国政府在季度
末期也出台了相关的救市举措，市场因此以反弹行情结束了本季度的交易。
在市场调整的过程中，本基金积极调整持仓结构，通过减持强周期类公司，增持弱周
期类公司，一定程度上规避了系统性风险。然而百年一遇的全球“金融危机”爆发之迅速，
波及之全面，影响之深远超出了市场的预期，我们没有完全规避市场系统性下跌风险，在此
我们对持有人表示歉意。
3、市场展望和投资策略
四季度，国内外的宏观经济形势仍不容乐观。从国外经济形势看，金融危机的负面效
应逐渐向实体经济渗透，必然拖累实体经济下行，同时去杠杆化的消费模式转变可能长期影
响欧美发达国家的消费市场。从国内经济形势看，投资、消费和出口均面临下行的压力，宏
观经济增速下滑的趋势已经形成，政府宏观调控的重心将由保增长与控制通胀转变为唯一的
保增长，预计四季度至明年不断有经济刺激政策出台。
日趋严峻的国内外经济形势给上市公司盈利增长带来巨大的压力，我们预计将不断有
上市公司公告向下修正全年业绩。投资者信心脆弱，加之欧美资本市场剧烈动荡的冲击，A
股市场仍会频繁出现整体或部分板块的恐慌性下跌。另一方面，政府救市会被市场不断预期，
其政策效果也会不断减弱。
08 年是我国改革开发30 周年，是承前启后、继往开来的重要阶段，改革孕育着机会，
展望未来，我们对我国经济长期增长保持信心。对证券市场来说，08 年的四季度同样是一
个承前启后的阶段，是孕育播种的阶段。我们对四季度并不过分悲观，证券市场总是在上涨
与下跌、乐观与恐慌中周而复始、循环往复，我们希望在恐慌中寻找机会，在不确定性中挖
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掘确定性。
基于以上判断，本基金将继续调整持仓结构，优化仓位配置。我们将把握“确定性增
长”和“低估值”两条主线进行投资，继续寻找具有核心竞争力和估值具有相对优势的公司
进行中长期投资。行业配置上，重点关注金融、消费、新能源相关行业，公司选择上，重点
关注具有品牌优势的企业。
五、 投资组合报告
（一） 报告期末基金资产组合情况
期末各类资产 金额（单位：元） 占基金资产总值比例
股票 1,335,529,225.33 75.13%
债券 135,646,474.10 7.63%
权证 768,542.10 0.04%
资产支持证券 0.00 0.00%
买入返售金融资产 0.00 0.00%
银行存款及清算备付金合计 289,091,436.46 16.26%
其他资产 16,655,680.38 0.94%
合计 1,777,691,358.37 100.00%
（二） 报告期末按行业分类的股票投资组合
序号 行业 公允价值（元） 占基金资产净值比例
1 A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00%
2 B 采掘业 65,922,760.92 3.83%
3 C 制造业 724,152,192.27 42.04%
4 C0 食品、饮料 198,731,217.72 11.54%
5 C1 纺织、服装、皮毛 119,704,745.65 6.95%
6 C2 木材、家具 0.00 0.00%
7 C3 造纸、印刷 0.00 0.00%
8 C4 石油、化学、塑胶、塑料 178,364,645.26 10.36%
9 C5 电子 0.00 0.00%
10 C6 金属、非金属 32,314,647.60 1.88%
11 C7 机械、设备、仪表 131,581,350.34 7.64%
12 C8 医药、生物制品 63,455,585.70 3.68%
13 C99 其他制造业 0.00 0.00%
14 D 电力、煤气及水的生产和供应业56,069,850.69 3.26%
15 E 建筑业 1,607,207.50 0.09%
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16 F 交通运输、仓储业 0.00 0.00%
17 G 信息技术业 135,488,892.10 7.87%
18 H 批发和零售贸易 35,883,994.50 2.08%
19 I 金融、保险业 141,143,923.16 8.19%
20 J 房地产业 59,030,344.57 3.43%
21 K 社会服务业 116,230,059.62 6.75%
22 L 传播与文化产业 0.00 0.00%
23 M 综合类 0.00 0.00%
合计 1,335,529,225.33 77.54%
（三） 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 股票数量(股) 公允价值(元) 占资产净值比例
1 600636 三爱富 17,001,538 97,588,828.12 5.67%
2 600036 招商银行 5,095,571 89,783,961.02 5.21%
3 000729 燕京啤酒 6,770,715 87,003,687.75 5.05%
4 600600 青岛啤酒 4,976,069 83,747,241.27 4.86%
5 600418 江淮汽车 25,850,880 82,205,798.40 4.77%
6 002154 报 喜 鸟 5,424,181 80,874,538.71 4.70%
7 002052 同洲电子 10,524,157 72,195,717.02 4.19%
8 600583 海油工程 4,100,000 64,698,000.00 3.76%
9 000063 中兴通讯 2,114,384 63,135,506.24 3.67%
10 000002 万 科Ａ 9,039,869 59,030,344.57 3.43%
（四） 报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例
1 国家债券 0.00 0.00%
2 央行票据 67,362,000.00 3.91%
3 金融债券 0.00 0.00%
其中：政策性金融债 0.00 0.00%
4 企业债券 58,816,474.10 3.41%
5 企业短期融资券 0.00 0.00%
6 可转换债券 9,468,000.00 0.55%
7 其他 0.00 0.00%
合计 135,646,474.10 7.88%
（五） 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例
1 0801010 08 央票10 500,000 48,110,000.00 2.79%
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2 126012 08 上港债 271,820 24,811,729.60 1.44%
3 115002 国安债1 245,931 20,117,155.80 1.17%
4 0701121 07 央票121 200,000 19,252,000.00 1.12%
5 110002 南山转债 100,000 9,468,000.00 0.55%
（六） 报告期末未持有资产支持证券。
（七） 报告期末按公允价值占基金净资产比例大小排序的前五名权证明细
序号 权证代码 权证名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净值比例
1 580026 江铜CWB1 470,344 768,542.10 0.04%
（八） 投资组合报告附注
1、 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，
在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
2、 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、 其他资产构成：
其他资产 金额（元）
交易保证金 2,295,305.82
证券清算款 11,511,701.74
应收股利 0.00
应收利息 2,276,540.45
应收申购款 572,132.37
合计 16,655,680.38
4、 本基金报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5、 由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
6、 本基金报告数据期间为2008.7.1-2008.9.30。
六、 本基金份额变动情况
期初基金份额（份） 期间总申购份额（份）期间总赎回份额（份）期末基金份额（份）
2,774,560,082.03 224,607,752.31 242,201,878.36 2,756,965,955.98
七、 截止到2008 年9 月30 日，本基金管理人运用自有资金持有本基金份额为
78,246,274.45 份，本报告期内基金份额没有变化。
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八、 备查文件目录及查阅方式
1、 华富竞争力优选混合型证券投资基金基金合同
2、 华富竞争力优选混合型证券投资基金托管协议
3、 华富竞争力优选混合型证券投资基金招募说明书
4、 报告期内华富竞争力优选混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
文件存放地点：基金管理人、基金托管人处
文件查阅方式：投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,相关公开披露信息也可以
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华富基金管理有限公司
二ОО八年十月二十二日

（来源：上海证券报)