基金银丰：2008年第三季度报告

基金代码：500058 基金简称：基金银丰

银丰证券投资基金季度报告（2008年第3季度）

第一节 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年10 月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本季度报告中的财务资料未经审计。
本报告期自2008年7月1日起至2008年9月30日止。
第二节 基金产品概况

基金名称：银丰证券投资基金
基金简称：基金银丰
基金运作方式：契约型封闭式
基金合同生效日期：2002年8月15日
报告期末基金份额总额：30亿份基金份额
投资目标：本基金为平衡型基金，力求有机融合稳健型和进取型两种投资风格，在控制风险的前提下追求基金资产的长期稳定增值。
投资策略：本基金采用自上而下的资产配置与自下而上的精选个股相结合的投资策略。在正常的市场情况下,股票投资比例变动范围是：基金资产的25%-75%；债券投资比例变动范围是：基金资产的25%-55%；现金资产比例的变动范围是：基金资产的0%-20%。
业绩比较基准：上证A股指数涨跌幅＊75%＋同期国债收益率＊25%。
风险收益特征：本基金为封闭式平衡型基金,在证券投资基金中属风险相对较低品种,其风险与收益特征从长期平均及预期来看介于单纯的股票型组合与单纯的债券型组合之间,或介于单纯的成长型组合与单纯的价值型组合之间,力争使基金的单位风险收益值从长期平均来看大于比较基准的单位风险收益值。
基金管理人名称：银河基金管理有限公司
基金托管人名称：中国建设银行股份有限公司（简称：中国建设银行）

第三节 主要财务指标和基金净值表现

一、本报告期主要会计数据和财务指标
1． 本期利润 -219,305,769.05 元
2. 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -190,296,044.14 元
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0731 元
4. 期末基金资产净值 2,551,949,909.20 元
5. 期末基金份额净值 0.851 元/份
注：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

二、本报告期份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
单位：%
阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 对比1 对比2
1 2 3 4 5=1-3 6=2-4
2008年第3季度 -7.90 3.22 -11.35 3.92 3.45 -0.70

三、图示基金合同生效以来基金份额净值变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较（截至日期为2008年9月30日）

第四节 管理人报告

一、基金经理小组情况简介
李昇先生，基金经理，硕士研究生学历，14年证券从业经历。自1993年起进入君安证券公司工作，先后担任研究所研究员、公司二级市场风险控制员和证券投资部一级投资经理。2002年2月加入银河基金管理有限公司，现任股票投资部总监，2002年8月至2005年12月任银丰基金基金经理、2005年12月至2007年1月任银河银泰理财分红证券投资基金基金经理，2007年1月起任银丰基金基金经理。2008年5月起兼任银河竞争优势成长股票型证券投资基金的基金经理。
尚鹏岳先生，基金经理，硕士研究生学历，毕业于浙江大学数学系金融数学专业，6年证券从业经历。2003年进入汉唐证券有限公司研究所工作，从事策略研究和数量分析工作。2004年2月加入银河基金管理有限公司，历任策略研究员、行业研究员、银河银泰理财分红证券投资基金基金经理助理，2007年12月起任银丰基金的基金经理。

二、基金规范运作情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着"诚实信用、勤奋律己、创新图强"的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金持有人的利益，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定，由于市场波动，个别日期国债投资比例未达基金合同要求的，也在规定期限内及时进行了调整，未损害基金份额持有人的利益。
随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承"诚信稳健、勤奋律己、创新图强"的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。

三、公平交易执行情况说明
1、银丰证券投资基金（以下简称"基金银丰"）在本报告期内严格执行公平交易制度。
2、与基金银丰风格相似的投资组合为银河稳健证券投资基金（以下简称"银河稳健"）、银河银泰理财分红证券投资基金（以下简称"银河银泰"）。报告期内本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较如下：
阶 段 基 金 净值增长率
2008年第3季度　
　 银河银泰 -9.89%
银河稳健 -10.59%
基金银丰 -7.90%

3、基金银丰在本报告期内无异常交易行为。

四、投资策略和业绩表现
1、 三季度市场回顾
08年三季度，国内物价指数CPI高位回落，工业品出厂价格指数(PPI)和CPI指数剪刀差扩大，工业企业经营环境变差。同时8 月单月发电量增速仅为5.1%，经济增速有所放缓。为缓解经济增速下滑风险央行于9 月15 日宣布降低贷款利率0.27 个百分点，降低中小金融机构存款准备金1 个百分点，预期未来货币政策会持续放宽。三季度A股市场继续大幅下跌，沪深300指数下跌19.63%。交通运输、公用事业防御类行业和机械设备、家用电器类前期跌幅较大的行业三季度跌幅相对较较小，采掘、有色金属、信息技术等周期较强行业以及餐饮旅游、商业贸易、农业等前期跌幅较小类行业三季度跌幅较大。
资产配置方面，银丰基金三季度末期股票仓位64%左右，较二季度股票仓位61%有所提高。行业配置方面，我们增加了采掘业中的开采设备类公司、建筑业中行业未来需求高速增长的铁路相关公司和部分金融类行业公司以及公用事业行业中一些具有绝对投资价值的公司。我们减持了房地产行业中的部分开发类公司、医药行业中部分相对估值较高的公司，信息技术行业部分需求增速放缓的公司。
2、 四季度市场展望
目前美国为代表的发达经济体面临各种金融信贷产品价格下跌，从而导致大量金融企业破产或者信贷收紧，最终导致实体经济的下滑。随着房价和股票市场的下跌，美国家庭的资产水平大幅下滑，从而美国居民消费的复苏之路也会非常漫长。未来一年全球发达经济体增速下滑趋势明确。新兴经济体目前投资和内需依然保持旺盛，但外需显著放缓，出口增速大幅回落，同时通胀问题严重，新兴经济体"经济脱钩"可能性不大，未来增速放缓。
国内经济内生性增速未来将处于下滑期，居民消费价值指数下跌开始，企业利润增速下滑有所加速、流动性周期由紧缩逐步放宽，在此背景下至上而下的选择重点在于对积极财政政策的关注和宏观经济刺激政策的关注，同时未来1年人民币升值幅度比较于前两年会有较大幅度降低。
在目前全球动荡的金融市场中，经过大幅下跌之后A股市场的估值已经和全球市场接轨，虽然我们对国内经济增速下滑有所担心，但是中国经济高于全球其他经济体高速增长的基础是稳固的，所以对A股市场过度悲观是不可取的。 未来一个阶段，A股市场出现振荡市的可能性较大，来自大类资产配置的超额收益率相对较小。同时，我们将适当弱化行业配置,选择增长预期明确,具有自主创新以及核心竞争力的企业,自下而上的进行组合。

第五节 投资组合报告

一、报告期末基金资产组合情况
项目名称 金额(元) 占基金资产总值比例（％）
股 票 1,641,667,418.61 63.63
债 券 771,180,989.27 29.89
权 证 9,733,738.00 0.38
银行存款及清算备付金合计 140,770,125.41 5.46
其他资产 16,681,885.47 0.65
资产总值 2,580,034,156.76 100.00


二、报告期末按行业分类的股票投资组合
序号 行业 市值（元） 市值占净值%
1 B 采掘业 112,740,096.10 4.42
2 C 制造业 419,405,280.70 16.43
C0 食品、饮料 57,884,082.56 2.27
C3 造纸、印刷 38,263,560.00 1.50
C4 石油、化学、塑胶、塑料 1,800,126.74 0.07
C5 电子 1,919,456.21 0.08
C6 金属、非金属 170,540,211.81 6.68
C7 机械、设备、仪表 112,629,293.11 4.41
C8 医药、生物制品 36,368,550.27 1.43
3 D 电力、煤气及水的生产和供应业 18,774,699.60 0.74
4 E 建筑业 172,907,296.95 6.78
5 F 交通运输、仓储业 122,134,543.20 4.79
6 G 信息技术业 193,860,351.40 7.60
7 H 批发和零售贸易 40,626,356.35 1.59
8 I 金融、保险业 431,215,582.10 16.90
9 J 房地产业 122,194,313.56 4.79
10 K 社会服务业 7,808,898.65 0.31
合计： 1,641,667,418.61 64.33


三、报告期末基金投资前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 600271 航天信息 8,364,091 174,140,374.62 6.82
2 601628 中国人寿 4,915,818 124,173,562.68 4.87
3 601318 中国平安 2,882,200 95,890,794.00 3.76
4 600639 浦东金桥 9,356,791 89,544,489.87 3.51
5 601390 中国中铁 14,999,605 86,847,712.95 3.40
6 601186 中国铁建 9,194,400 86,059,584.00 3.37
7 600583 海油工程 5,087,600 80,282,328.00 3.15
8 600015 华夏银行 9,522,023 79,604,112.28 3.12
9 600036 招商银行 4,374,297 77,075,113.14 3.02
10 600009 上海机场 4,264,528 74,202,787.20 2.91
总计 72,961,353 967,820,858.74 37.92


四、报告期末按券种分类的债券投资组合
名称 证券市值（元） 占资产净值比例（%）
国债 339,033,384.80 13.29
金融债 103,812,800.00 4.07
央票 245,495,000.00 9.62
企业债 16,279,485.03 0.64
可转债 66,560,319.44 2.61
合计 771,180,989.27 30.22


五、报告期末基金投资前五名债券明细
序号 证券名称 市值（元） 占资产净值比例（%）
1 08央票25 144,285,000.00 5.65
2 02国债⒂ 132,325,050.00 5.19
3 05农发16 103,812,800.00 4.07
4 08央票17 101,210,000.00 3.97
5 07国债20 50,065,000.00 1.96
总计 531,697,850.00 20.84

六、本基金本报告期末未持有资产支持证券。

七、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
序号 权证代码 权证名称 数量（份） 公允价值(元) 市值占净值(%)
1 580026 江铜CWB1 5,957,000 9,733,738.00 0.38


八、报告附注
（一） 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
（二） 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
（三） 其他资产构成。
名称 金额（元）
交易保证金 431,157.26
证券清算款 0.00
应收利息 15,198,052.31
待摊费用 1,052,675.90
总计 16,681,885.47

（四） 处于转股期的可转换债券的代码、名称、期末市值、市值占基金资产净值比例
序号 证券代码 证券名称 证券市值（元） 占资产净值比例（%）
1 110598 大荒转债 9,644,315.20 0.38
2 110078 澄星转债 4,988,058.40 0.20
3 128031 巨轮转债 1,540,825.44 0.06
4 110232 金鹰转债 1,265,668.00 0.05
5 110368 五洲转债 1,127,059.20 0.04
6 125960 锡业转债 22,077.30 0.00
合计 18,588,003.54 0.73

（五） 报告期末前十名股票中无流通受限股票。
（六） 本公司于基金发起设立时购入并持有本基金份额300万份 。
（七） 因四舍五入原因，投资组合报告中，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。


第六节 备查文件目录

1、 中国证监会批准设立银丰证券投资基金的文件
2、 《银丰证券投资基金基金合同》
3、 《银丰证券投资基金托管协议》
4、 中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件
5、 银丰证券投资基金财务报表及报表附注
6、 报告期内在指定报刊上披露的各项公告
查阅地点：上海市浦东新区世纪大道1568号中建大厦15楼
投资者可在本基金管理人营业时间内免费查阅，也可通过本基金管理人网站（http://www.galaxyasset.com）查阅；在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司，咨询电话：(021)38568888/400-820-0860

银河基金管理有限公司
二○○八年十月二十三日

（来源：上海证券报)