底部仍未探明持仓分歧加大 基金投资明显分散

　　•第三大力量•

　　QFII：有所增仓 重仓行业龙头

　　●三季度持股市值：301.3亿元

    ●占流通市值比例：0.6008%

　　●较二季度下降：0.0172%

　　据Wind数据统计显示，三季度共有39家QFII在134家上市公司前10大流通股东中出现，合计持股26.41亿股，持仓市值301.3亿元，占两市流通市值的0.6008%。

和一季度相比，QFII基金家数本期没有改变，但重仓公司家数则较一季度的153家有较大幅度减少。本期QFII合计持有两市股份26.41亿股，较二季度的20.21亿股增加30.68%，但持股市值则在大盘接连疲软的调整下，较二季度的352.27亿元缩水14.47%。

　　统计显示，QFII基金本期重仓持有的134家公司中，有32家公司为本期新进建仓；102家公司属于继续持有，其中，对38家公司进行了增仓，31家公司被减仓，33家公司重仓股数较中期没有改变；另外天山股份、长城电工等51家中期被重仓公司，本期则被QFII完全清仓剔除。

　　受此次金融风暴的影响，各大QFII都进行了一定程度的减持动作。如今年中期重仓股数最多的瑞士银行，本期已经将重仓公司由二季度的26家缩调至18家。另外，花旗、摩根大通、摩根士丹利等大型QFII基金也都在三季度较大幅度减少了重仓公司的数量。

　　三季报显示，万科A、海螺水泥、中国铝业等处于周期性行业的公司均受到QFII青睐，被多家QFII重仓持有。

　　与三季度国内机构的大举减持不同，万科A在本期被QFII大幅增持，瑞士信贷、摩根大通、德意志银行和瑞士银行4家QFII均出现在公司前10大流通股东中，合计持股4.87亿股。作为三季度被QFII减持较大的水泥行业，天山股份在本期被全部抛售，但处于行业龙头的海螺水泥仍被摩根大通、野村证券等5家QFII重仓持有，股份比例更由二季度的11.34%上升为14.08%。由此可以看出，QFII青睐的不是周期性行业，而是有望在周期性行业的调整中胜出的龙头公司。

　　在32家本期新进入QFII重仓名单的公司中，深发展Ａ、中国铝业的建仓数量都相对较大，这也再次体现了QFII机构以长期价值为导向的投资心态。从持股比例看，富通银行在本期建仓214万股的新华都最高，持有股数占公司流通股本比例的9.98%。

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