2008搜狐金融理财网络评选 鹏华基金参选材料

　　参选奖项：2008年最有影响力基金新产品奖

　　一、鹏华丰收债券型证券投资基金（基金代码：160612）

　　1 产品特点

　　灵活投资，攻守兼备

　　本基金投资债券的比例不低于80%，股票的投资比例为0—20%；当股票市场走弱，本基金将减少股票投资比例甚至不投资股票，规避股票市场波动风险；当股票市场向好，则加大股票投资比例。

　　债股结合，稳健投资

　　本基金投资于具有价格优势的固定收益类品种以获取稳定回报；同时还将0—20%左右资产进行以绝对收益为导向的股票投资，在获取相对稳定收益的基础上，力争获得超额收益。

　　优化配置，控制风险

　　本基金通过利率策略，类属配置策略和券种选择策略进行组合的优化配置，同时通过动态增强策略提高收益水平，力求在控制风险的前提下使基金份额持有人获得稳定的投资回报。

　　2 基金经理及其市场观点

　　鹏华丰收债券基金基金经理

　　阳先伟先生，硕士，6 年证券从业经验。先后在民生证券、国海证券等机构从事债券研究及投资组合管理工作，历任研究员、高级经理等职。2004 年 9 月加盟鹏华基金管理有限公司，从事债券及宏观研究工作，2006 年 1 月任普天债券投资基金基金经理助理，2008 年 5月开始兼任鹏华丰收债券型证券投资基金基金经理。阳先伟先生具备基金从业资格。

　　市场观点：

　　2008 年三季度债券市场突起波澜。从 8 月底开始，由于对国际、国内宏观经济预期的骤然恶化，债券市场收益率开始走低；9 月中旬央行降息的举措又进一步加剧了债市的涨势。收益率结构方面，由于市场资金面暂未有明显放松，短期利率基本稳定；但受通胀预期影响中长期收益率急速下落，导致收益率曲线显著平坦化。在金融动荡持续扩散、经济前景不断恶化的背景下，市场投资者对通胀及利率的预期均已发生逆转；市场做多气氛热烈，短期内难以衰减。与上季度末相比，交易所国债指数在三季度大涨了 2.57％。 三季度末，丰收债券基金的份额净值为 1.026 元，较 5 月 28 日基金合同生效以来上涨 2.60％。本基金的建仓初期，出于流动性方面的考虑，一直维持着较低的久期；

　　从 7 月下旬基金正常打开之后，根据对债市的研判，加大了对中长期品种的配置，迅速提高了组合久期，从而受益于其后债市的大幅上涨；另一方面，也利用闲置资金或回购资金参与了部分新股的申购，获得了一定收益。

　　就宏观因素来看，由于世界经济衰退风险进一步加大，国内总需求面临突然收缩而导致硬着陆的可能，通货膨胀在中期内已不构成经济稳定的威胁。我们认为：包括货币政策在内的宏观经济政策已经明显偏向促进增长、防止衰退的一极。随着经济过度繁荣时代的结束，未来货币政策可能还将不断趋于宽松，财政刺激可能出台，人民币升值将可能放慢以免过度抑制出口。

　　展望 2008 年四季度，我们认为在经济减速、通胀消退和货币政策趋松的宏观背景下，债券市场已经确立一轮中长期牛市；在目前已有较大涨幅的基础上，未来可能以缓涨为主，但如果国内经济水平下降超过预期，则债券市场收益率仍可能进一步下降，达到甚至低于历史最低的水平。

　　3 投资策略

　　组合投资策略方面：在久期配置上将维持目前的久期水平或略有提高，严格控制风险，相机决策；在类属配置上，将以银行间金融债等为主、适当参与企业债、公司债、交易所国债等品种。同时，在时机适当的时候，将有选择地参与新股申购，争取无风险收益，保持基金份额净值平稳增长。

　　4投资收益

　　在5月底成立的鹏华丰收债券基金业绩突出，据晨星统计，自设立以来其总回报率达到6.2%（数据来源：晨星开放式基金业绩11月07日排行榜）。

　　5 抗风险准备工作

　　鉴于中国股市的大幅下跌，鹏华丰收保持很低的股票仓位，三季度期末投资股票金额占总资产比例仅为0.75%（见三季度报），回避了股市的风险，通过加大对中长期债券品种的配置获得了较高收益。根据基金合同规定，本基金资产可投资股票的权限占总资产的20%，为未来股市见底，灵活调整资产配置，获取较高收益提供了可能。丰收新债券基金的债券久期配置略长于普天债券基金，由于我公司预期我国已处于降息通道，长债的表现可能好于短期债券，未来这种次新的债券基金可以寄予更高的收益期望。

　　二、鹏华盛世创新股票型证券投资基金LOF（基金代码：160613）

　　1 产品特点

　　自主创新，着眼未来——自主创新是企业提升核心竞争力、盈利能力和可持续发展能力的主要驱动力；本基金将深入挖掘依靠较强的自主创新能力而提升竞争力、盈利能力以及可持续发展能力的自主创新类企业的内在价值。

　　精选个股，主动管理——本基金精选具有竞争力比较优势和持续盈利增长潜力的自主创新类上市公司中价值相对低估的股票，进行积极主动的投资管理，在有效控制投资风险的前提下，为基金份额持有人谋求长期、稳定的资本增值。

　　2 基金经理

　　鹏华盛世创新股票基金基金经理

　　黄鑫先生，硕士，6年证券从业经验。曾在民生证券公司证券投资部、长城证券公司研究所从事研究工作；2004年10月加盟鹏华基金管理有限公司从事行业研究工作，曾担任鹏华基金管理有限公司机构理财部理财经理助理和理财经理。2007年8月起担任鹏华中国 50 基金基金经理；2008年10月10日起任本基金基金经理。

　　3 投资策略

　　本基金的投资策略分为两个层次：第一层次是“自上而下 ”的资产配置策略，第二层次是“自下而上” 的选股策略。

　　1）资产配置策略

　　本基金主要根据宏观经济、政策环境、利率走势、市场技术指标、市场资金构成及流动性情况，运用定性和定量相结合的分析手段，对证券市场现阶段的系统性风险以及未来一段时期内各大类资产的风险和预期收益率进行分析评估，并据此制定本基金股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。

　　2）股票投资策略

　　本基金主要投资于自主创新类上市公司， 所投资的自主创新类上市公司包括两类：高新技术产业创新类上市公司和传统产业创新类上市公司。本基金所投资的高新技术产业创新类上市公司主要是指在电子与信息技术、生物医药与农业、新型材料、新能源及高效节能、光机电一体化、医药与医学工程、环境保护、航空航天、地球、空间及海洋工程、核应用等技术领域内主业突出、通过自主创新及技术产业化获得技术优势且能够保持较高利润率水平的上市公司。本基金所投资的传统产业创新类上市公司是指传统产业类中已完成或正在管理制度、商业模式、营销体系、技术开发和生产体系等方面进行创新，具有较好潜在发展前景和经济效益的上市公司。本基金将会致力于发掘那些通过在管理制度、商业模式、营销体系、技术开发和生产体系等方面进行创新而使得竞争力、盈利能力和可持续发展能力得以提升，具有较好潜在发展前景和持续盈利增长能力的传统产业创新类上市公司。

　　4投资收益

　　截至2008年10月30日，本基金份额净值为1.0030元。

　　5 抗风险准备工作

　　在目前低迷的市场情形下，新基金的建仓节奏是谨慎、渐进的，合理控制仓位。鹏华盛世创新于10月10日起成立，至10月30日净值达到1.0030元，明显超过同类基金同期增长，有效控制了投资风险。

　　在目前的市场中，新基金对基金经理能力的考验不是出于仓位的考虑，而是选股能力。本只基金将会耐心选股，对上市公司的产业前景、财务状况等方面要进行更加严格的考察。鹏华盛世创新基金是一只创新主题投资基金，在投资方向上会关注前面提到的那些有核心竞争力，自主创新能力的企业，特别是服务业中的一些创新企业。一些高耗能、高污染、低产能、劳动力密集的传统制造业不会在考虑范围之内。