国金证券12月策略:货币基金短期有望维持高收益

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　　国金证券在最新发布的12月份基金投资报告中指出，在降息周期中，未来1-3个月货币市场基金的阶段收益有望维持在较高水平。

　　2008年10月22日到11月21日，货币市场基金平均年化收益率为5.28%，与10月份相比大幅上升。在大幅降息108个基点以及未来尚有进一步降息空间的背景下，货币市场基金目前手中的“浮盈”使得其阶段收益有望在未来1-3个月维持在较高水平，综合收益和流动性仍具有一定优势。

　　不过，随着利率调整，货币市场利率的下行以及高收益率吸引下增量资金对“浮动盈余”的摊薄，货币市场基金收益率中长期将跟随利率呈现下移趋势。

　　此外，临近年底，基金的分红再受关注。国金证券指出，年关将至分红日渐明晰，建议投资者重点配置具备分红潜力封基。目前剩余存续期在4-7年的封闭式基金的折价水平、到期年化收益率与历史高点相比大致相当，剩余存续期7-9年的封基折价则较历史高点尚有一定的差距。因此，考虑到折价的安全边际，简单从剩余存续期角度考虑，建议下阶段重点关注剩余存续期4-7年的封闭式基金。

　　除封基外，国金证券表示债券型基金仍具有吸引性。不过，随着债券市场的持续上涨，目前3年、5年、10年期国债的收益率已经下降到1.7%、2.1%、2.8%左右水平，长期看收益率进一步下降空间有限。债券市场也将逐步进入“低收益”状态。