林子大了什么鸟都有 基金业绩冠军的"投资绝技"

　　每年年初，都是上一年基金业绩排名大揭晓的时候，各个类型的基金在经历了一年的搏杀之后，最终产生该类型基金的冠、亚、季军，这群基金的“冠军军团”，也必然会在新的一年得到巨大的市场效应。

　　不过，您是否知道，在大多数基金投资团队勤恳尽责管理基金投资的同时，基金投资圈内也有“潜规则”或是“旁门左道”，可以在短期内提高某些基金的排名，并让一些投机取巧者得以分享本不应该属于他们的巨大的市场利益。

　　本报基金周刊根据过去几年的经验，参考现实，提出以下几类“基金冠军”供投资者参考，提醒基民，林子大了什么鸟都有，请辩证看待基金业绩排名，切忌盲目跟风。

　　1、八爪章鱼型

　　此做法是基金业内一老招数，亦是长期有效提高基金团队内单个基金业绩的法宝，尤其是市场单边大幅波动时（类似前两年），更见奇效。不过，可惜的是，基金整个团队的业绩无法因此而提高，更拖累了信任该公司的大部分基民。

　　该类投资团队的做法其实非常简单。有意识地在其管理的各基金中做策略和风格的比较极端的分化操作。

　　比如，在基金团队管理的基金中，选择一个让其始终保持超高股票仓位，同时另一个基金保持超低股票仓位，这样无论是市场大跌和大涨，其必然有一个基金能够业绩排名领先，（当然，另一个基金业绩就被牺牲掉了）。

　　另外，还可以做风格上的分化，比如大盘、小盘，成长、价值。还有作投资策略上的分化：被动、主动，保本等。部分团队通过这样的手法，使得无论未来市场行情如何演变，旗下总能有基金业绩不错，并成为第二年该团队营销的主推方向。

　　而业内个别老到的基金公司，通过事先在产品线上布局，随后在风格上分化等策略，将该手法玩弄的十分熟稔，其管理的基金组合，宛若八爪章鱼般在所有可能的市场行情类型上都押上“宝”，保证了旗下基金总有排名前列的基金，但永远无法全部排名在前列。

　　说得直白一些，持该种操作方法的团队是，通过违背信托责任和基金契约精神来实现其市场利益和目标的。被害苦的则是，蒙在鼓里还热情追捧的基民。

　　2、多动症型

　　多动症型指的是，那些通过反复大量的买进卖出，通过短线操作获取收益的投资方法。

　　此类方法，严格地说并不能说一定是“病症”。事实上，业内确实有凭借波段操作、大比例换手率，实现基金业绩的范例。

　　不过，上述的短线“赚钱”功夫，类似九阴真经，听到的人多，真正练出来的人少之又少。大部分人练成的是功夫不到家的“七伤拳”，伤人伤己，还浑不自知。

　　在基金业绩排名上，就可以发现，个别公司的个别基金，其排名始终以远超乎同业的波动幅度上蹿下跳。时常会有良好表现，但总是不能持久。而长期排名则远远落在后面。

　　换言之，类似操作多数只能给投资者创造一个“业绩优良”的幻觉，却无法实现其长期收益的领先。

　　而跟随其中的基民，则必须有超常的“心脏承受能力”，因为，基金业绩经常让他（她）们有大悲大喜、福祸相依之感。

　　3、孤注一掷型

　　此类型在过去3年的股市大起大落时，都是风靡一时的策略。通过倾力投资一个行业或几个行业，把资产组合严重偏向某个投资主题或领域，一旦该主题确实风行，则该基金的业绩将得到飙升的机会。（当然，如果押错宝，基金排名就会跟跳楼一样，直线下坠）

　　而进入2008年后，该策略出现新的“升级版”，仓位孤注一掷法。个别基金，通过将股票仓位配置在契约范围内的最下限（甚至低于下限）的手法来获取其基金业绩排名，同样也有获得巨大成功的。

　　不过，上述基金似乎在行情出现反弹的时候，并没能体现出及时把握基金上升行情的能力。这不禁让人担心起，它在未来的长期业绩表现来（如果股市不长期走熊的话）。

　　而前两年孤注一掷型的基金，多数已经在2008年实现了业绩排名的“自由落体”了。

　　说的直接一点，业绩好不是你这只基金的投资能力好，只是运气好罢了。而好运气，总是有要还的一天。

　　当然，前述类型只是个别现象，更不代表基金业绩冠军都是如此操作。对于投资者来说，更多地关注基金中长期排名，辩证看待基金业绩的短期排名，对个人投资绩效尤为关键。