17家基金策略报告直指新能源 悲观基调出现变化

　　行业配置：从防御到新能源

　　2008年年末，基金发布策略报告时仍把2009年看为熊市，行业配置自然围绕防御展开。

　　2008年底讲行业配置倾向防御

　　●华富基金：超配一内需扩张的防御型行业（2008年12月25）

　　华富基金2009年决定超配防御性行业：未来伴随着城市化进程进一步拉动中国经济走向复苏，东、中西部城市化阶段的差异性体现在投资机会上，关注东部的服务消费行业、中西部的基建行业。

　　由于美国外需启动尚需时间，中国此次经济调整是长周期调整概率较高，目前底部尚未到来，所以策略上建议先周期后防守，熊市第二阶段持有周期类个股，熊市第三阶段持有防御性品种，超配一内需扩张的防御型行业，主要包括：商业、内销服装、软件及通讯设备；二、受益于经济政策转向的行业，建议主要包括：机械行业（看好工程机械行业、电力设备）

　　●国海富兰克林基金：寻找具有稳健的资产负债表、良好经营现金流的公司（2008年12月1）

　　国海富兰克林基金认为未来医药行业受医改政策刺激，值得继续看好。由于医药板块在熊市中作为较好的防御品种，估值一直享受较高的溢价，进入2009年后一些商业流通领域的分销龙头公司，将是医改政策的最大受益者，国家打击高价出口药将为专利药生产商带来极大机会。

　　●中海基金：左侧防御，右侧进攻（2008年12月8）

　　中海基金却相对灵活建议2009年股票资产的核心配置策略是左侧防御，右侧进攻，防御以业绩确定增长为主，进攻以主题投资为由。超额收益将来源于在ROE下降中，部分有确定业绩增长的行业的防御性；来源于部分行业盈利能力环比提升、超额利润增速扩大；来源于部分行业估值触底引发的超跌反弹；也来源于受益政策预期而引发的资金追捧和主题投资。防御方面看好医药、食品饮料、旅游、IT、石化、电力；主题投资推荐政府投资拉动主题、降息和房地产政策主题、刺激内需主题和世博主题等。