泰达荷银基金史博：乍暖还寒时 灵活防“感冒”

　　Ａ股市场在经历去年的大幅下跌以后，新年之后超过３０％的大幅反弹让投资者恍惚回到了牛市，然而随后的大幅震荡也让市场形势乍暖还寒。在此行情中，投资者应该如何投资才不至于“感冒”呢？正在发行的泰达荷银品质生活基金拟任基金经理史博认为，市场面临的多空因素均比较明显，短期对股票市场持谨慎偏乐观态度，市场仍处于震荡上行的过程中，后市投资者应该注意在股票资产和债券资产之间灵活配置。

　　史博分析，作为经济的“晴雨表”，股市的表现与经济基本面的情况是分不开的。在我国积极财政政策的影响下，经济活力得到了明显恢复，先行指标PMI指数连续三月反弹，已经接近牛熊分界线，货币供应量也大幅增长，信贷连续两月突破万亿，因此市场积极反应，出现大幅反弹。不过，在全球经济低迷的情况下，就此断言我国经济已经复苏还为时尚早，本轮反弹的持续性也制约市场反弹的时间和空间。

　　史博同时指出，债券市场在宽松的货币政策下也面临一些机会。二月份CPI和PPI双双负增长，而且未来一段时间内这种情况仍将延续，目前的低利率政策难以在短期内改变，考虑宽松货币政策带来的流动性，债券在下半年仍然具有较好的投资价值，债券投资的拐点并不会在今年出现。