30%双经理配置:跳槽近高峰 基金急加“双保险”

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　　每年4－5月的时候，基金公司的年终奖基本发放完毕，这也将迎来一个跳槽的高峰

　　股市转暖，新基金发行重新开始兴盛。

　　“我买基金就是冲着明星基金经理去的。”这是很多投资者的想法。

　　但是，投资者常常发现，募集结束之后基金公司会突然公告增聘一个“无名小卒”做基金经理。被“忽悠”的感觉油然而生。

　　冒着被质疑的风险，双基金经理制缘何如此盛行？

　　新基金发行过旺 基金经理齐加码

　　新年伊始，新基金发行便开始和股市一样逐渐升温。到目前为止，发行的新基金已多达40多只，大部分为偏股型基金。

　　易方达行业领先基金、嘉实量化阿尔法股票型基金、兴业有机增长混合型基金、富兰克林国海成长动力基金等在日前基本结束募集，规模合计超过百亿，并进入建仓期。

　　除了上述几只刚完成募集的新基金之外，交银施罗德先锋、中银行业优选灵活、农银汇理平衡双利基金、民生加银品牌蓝筹灵活配置等近10家基金尚处于发行状态。

　　银华基金管理公司日前发布公告称，旗下第12只基金产品——银华和谐主题灵活配置基金将于3月26日正式发行。海富通领先成长基金也将于近期展开募集。

　　基金公司为了新基金募集展开营销大战。次新基金和老基金也不甘示弱，通过分红等策略展开持续营销。据不完全统计，今年以来共有超过30只基金发布分红公告，平均每份基金分红0.04元左右。尤其是次新基金和债券基金分红居多。

　　银行系基金使用一贯的做法，利用其庞大的代销渠道网点和动员能力。再就是打出明星基金经理的招牌。

　　62只基金实行双经理制

　　一边是疯狂的募集和花样多变的持续营销，另一边是对基金管理者的调整。

　　据理财周报统计，从年初到现在有10多家基金公司增聘基金经理，包括银华、长盛、建信、华宝兴业、诺德、宝盈、万家、长城等。

　　据Wind数据统计显示，现有222只股票型基金中，有62只基金实行了双基金经理制，占比27.9%。而混合型基金由于涉及不同类别的资产配置，双基金经理制占比例更高，达到35.1%。今年以来新成立的债券基金也盛行双基金经理制，占比达到36%。

　　仔细看来，双基金经理的方式大概分两种，一种是“老带新”，这种方式比较常见。另一种是“双巨头”，两个基金经理都比较强。而“双菜鸟”的情况似乎不多。

　　但是，投资者比较难以接受“老带新”的方式。尤其是很多明星基金经理挂名多个基金。

　　“我怎么知道老的到底在不在做事情？”“这是不是挂羊头卖狗肉？”投资者难免会问这样的问题。

　　比双基金经理更令人难以忍受的是，一些基金完全是基金助理在干活。

　　“我现在就是基金经理了。”上海某家基金公司的一位基金助理在2008年年末就对理财周报记者说。他所“辅佐”的两位基金经理一位是想远走高飞，另一位是公司内部岗位调动。

　　“可是，公司出于各种对基金稳定性的考虑，要到2009年4月才能公布这个消息。”以上人士称。“不过，我在薪水上已经享受基金经理的待遇，虽然没有名份，我也无所谓。”

　　事实证明，这位基金助理的业绩还是不错。在2008年大跌的时候他的上司给投资者亏了很多钱，业绩在晨星排在后二分之一。今年到现在，这位基金经理助理把这只基金的收益率做到涨幅在20％左右，处于中上游水平。

　　虽然如此，投资者如果知道自己选择的基金，一直是一位基金助理在主持工作，当作何想？

　　双经理只为金蝉脱壳

　　“双基金经理制主要是考虑基金队伍的稳定性，另外是投资团队的培养。” 德圣基金研究中心首席分析师江赛春接受理财周报记者采访时，对双基金经理制的正面作用给予了肯定。

　　“说白了，就是怕基金经理跳槽！”一位基金公司的市场人士对记者很坦率地说。

　　每年4－5月的时候，基金公司的年终奖基本发放完毕，这也将迎来一个跳槽的高峰。所以，在第一季度增聘基金经理最为普遍。

　　“好的基金经理有很多的选择。”以上市场人士说。因此，这也是基金公司不得已而为之的“AB角”或者说是“双保险”的做法。

　　事实证明也确实如此，双基金经理在经过一段时间过渡之后，变成单基金经理的可能性非常之大。

　　今年3月5日，长城基金公告，旗下长城久富核心成长基金，原由韩刚、徐九龙、李硕三人担任基金经理，其中徐九龙、李硕不再担任该只基金经理。而此前1月，韩刚才被增聘为该只基金的基金经理。

　　去年长盛基金公司在1月3日刚刚增聘王宁担任长盛成长价值基金经理，与原基金经理裴愔愔共同管理该基金。同时聘任许良胜与原基金经理宋炳山共同管理长盛动态精选基金。两个月后，裴愔愔离职，宋炳山也在其后离职。

　　这样的故事一直在不停地重复上演。

　　“当然，对于新基金的营销而言，明星基金经理的名号也是必不可少。”以上人士表示。在基金营销竞争激烈的情况下，投资者往往只认得基金经理个人的一张脸。所以，特别是发行新基金的时候，如果是投资总监或者是明星基金经理担任“拟任基金经理”就会有着明显的营销效应。

　　但是在营销之后，增聘一位基金经理，在名义上是加大了基金的管理力度，实际上是让明星基金经理名正言顺地金蝉脱壳。

　　根据江赛春的说法，目前证监会并没有对双基金经理制有具体的规定。例如两位基金经理如何分工，公司对他们如何考核，双基金经理必须担任多久职务等等。

　　理财周报也侧面采访了很多双基金经理管理的基金，得到的结果也不统一。有的是按照管理的资金进行划分，有的是按照行业投资来划分，也有的根本就没有明确的划分，基本上“一帮一”，老基金经理带徒弟一样培养新手，更有的是老的根本不干活，挂个名头，完全是增聘的基金经理在干活。