国金证券基金周报：优选蓝筹基金稳健操作

　　基金投资操作建议

　　稳健操作继续选择蓝筹基金——开放式基金投资建议  【点击下载查看全文】

　　目前股指已进入高位震荡盘整，滞涨现象明显，并且市场正处于政策真空期，宏观经济基本面和外围形势仍面临较多的不确定性，同时高估值压力也制约着市场表现。

　　近期债市显露疲态，上证国债指数、上证企债指数均下跌。流动性充裕的局面短期将延续，但在实体经济回暖程度和持续时间尚有待进一步的观察，同时潜在通胀预期以及后续债券发行量增加，债券期限选择上建议侧重中短期限品种。风险承受能力较高的投资者可关注操作稳健、持仓久期适中的债券－新股申购型产品。同时随着基本面转暖，企业的经营情况和信用水平将逐步回升，长期可关注重点投资企业信用债的债券基金品种。

　　选择高折价、业绩稳定的封基——封闭式基金投资建议

　　近期市场处于高位震荡，高折价的封闭式基金具备相对比较优势，因此投资者可关注高折价且业绩表现一直较为稳定的封闭式基金。参照折价率及管理人投资管理能力，建议持续关注科瑞、景福、天元等基金。

　　过去一周基金市场分析

　　市场回调，偏股型基金小幅下跌——股票型及混合型开放式基金一周净值表现

　　本周（2009-4-3～2009-4-9）A股市场经过前期的持续放量上涨后进入高位震荡。最终上证指数收于2379.88点，全周下跌1.87%；深证成指收于9030.31点，下跌2.91%，成交量较上周萎缩了近1/3。22个行业指数中仅2个行业小幅上涨，银行、地产等权重板块在经历了前期的强势上涨后开始逐渐走弱，前期滞涨的农业板块本周小幅上涨，前期涨幅较大的金属、造纸印刷板块本周开始回调。另外也有个别中小盘股集中的板块受消息面的刺激出现阶段热点，如医药、煤炭等。

　　本周（2009-4-3～2009-4-9）股票型基金仅三只上涨。股票-指数型基金收益率加权平均为-1.92%，主动管理的股票型基金收益率加权平均为-1.68%。本周股票-指数型基金全部下跌，中小盘股指数基金与大盘蓝筹股指数基金收益率较为接近。主动管理的股票型基金净值几乎全部缩水，仅金鹰中小盘、合丰成长、华商盛世小幅上涨，对应收益率分别为1.88%、0.36%、0.06%。其他净值下跌的基金跌幅都不大，大部分集中在-2%以内，其中约69%的基金相对上证指数保有超额收益。本周排名靠前的基金中既有侧重小盘股的基金如金鹰中小盘、合丰成长也有侧重大盘蓝筹的基金如信诚蓝筹、博时主题等。涨幅在前20%的基金重点配置的行业集中在机械设备、食品饮料、信息技术等板块，这几个行业本周相对跌幅都比较小。另外在我们2009年第4期基金投资策略报告中所推荐的组合基金，本周整体收益超过了同业平均，其中兴业社会、嘉实精选本周获得较高的排名。

　　本周混合型基金仅两只产品上涨，其余净值下跌的产品跌幅均在3%以内。混合-积极配置型基金净值收益率加权平均为-1.57%，混合-灵活配置型基金净值收益加权平均为-1.44%，混合-保守配置型基金净值加权平均为-1.46%。两只上涨的产品分别为混合-灵活配置型基金金鹰红利、混合-保守配置型基金盛利配置，净值涨幅分别为0.99%、0.11%。 【点击下载查看全文】