嘉实主题精选基金：优选热点主题 选股能力出色

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　　嘉实主题基金业绩出色，显示出中高收益、中高风险的特征。在实际操作中，嘉实主题基金保持了较高仓位，积极把握市场热点，捕捉主题投资机会，在2008年先后成功的投资通胀和投资收益两大主题。

　　投资摘要：

　　嘉实主题基金设立于2006年7月21日，是嘉实基金公司旗下的第10只基金产品。历史业绩显示，嘉实主题基金最近两年、最近一年和今年以来的业绩在同业中都处于中上游水平（同业指-灵活配置型基金），相对排名也呈现逐步上升的态势。2009年以来，嘉实主题基金的净值增长34.87%，在73只灵活配置型基金中排名第4。在获得较高收益的同时，嘉实主题基金的风险调整后收益也一直保持在较高水平。

　　在投资操作中，嘉实主题基金的股票仓位长期高于同业平均水平，风险水平相对较高。较高仓位在一定程度上影响了2008年的基金业绩，而在2009年以来的反弹中，较高仓位也给嘉实主题基金带来正面的贡献。总体来看，嘉实主题基金业绩出色，显示出中高收益、中高风险的特征。

　　嘉实主题基金主要采用主题投资的策略，从主题发掘、主题配置和个股精选三个层面构建股票投资组合。2008年上半年，嘉实主题基金积极的把握了通胀和升值两大投资主题，重点配置了农业、医药、钾肥、煤炭、零售和银行等行业，有效的规避了受损于通胀和经济下滑较多的资产。

　　进入2008年下半年，宏观经济基本面进一步恶化，A股市场创出新低；同时，对政府出台经济刺激政策和保持资本市场稳定的预期也进一步加强。嘉实主题基金在三季度和四季度不断减持通胀收益主题行业，同时增持政策收益主题。在11月以来的反弹中，受益于政策刺激的相关行业的涨幅大大超过了市场的平均涨幅，嘉实主题基金的主题投资再次准确的把握了市场热点。出于对2009年一季度流动性增强和经济数据反弹的预期，嘉实主题基金在08年末增持新能源、大农业、医改、经济反弹预期的高β资产等投资主题。今年以来，市场的大幅反弹验证了嘉实主题基金的预期。

　　对基金重仓股进行统计发现，各个季度嘉实主题基金重仓股的涨幅都超过了同期的上证指数，为基金贡献了较多的超额收益，显示了突出的选股能力，这也从侧面说明了嘉实主题基金积极把握市场热点，进行主题投资取得了良好的效果。

　　嘉实基金管理公司旗下共有2只封闭式基金和16只开放式基金，产品线非常完善。2008年末公司旗下偏股型基金资产规模接近一千亿元，在同业中处于前列。嘉实基金公司的投资运作也非常出色，旗下的嘉实增长、嘉实服务、嘉实成长等基金在国金基金产品评级中获得五星级评价，显示出投研团队较强的投研实力。【点击下载查看全文】