§1 重要提示
富国基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及
连带责任。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2009 年4 月16 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
富国基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资
产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2009 年1 月1 日起至2009 年3 月31 日止。
2
§2 基金产品概况
基金简称 富国天成红利混合
交易代码
前端交易代码：100029
后端交易代码：100030
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008-05-28
报告期末基金份额总额（单位：份） 155,654,160.20
投资目标
本基金主要投资于红利型股票与稳健成长型
股票，兼顾红利收益与资本增值；力争通过
灵活合理的大类资产配置与专业的个券精
选，在精细化风险管理的基础上构建优化组
合，谋求基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金将采用“自上而下”与“自下而上”
相结合的主动投资管理策略，将定性分析与
定量分析贯穿于资产配置、行业细分、公司
价值评估以及组合风险管理全过程中。
业绩比较基准
中信标普300 指数×55%+中信标普国债指数
×45%
风险收益特征
本基金是一只主动投资的混合型基金，风险
和预期收益低于股票型基金，高于债券型基
金、保本型基金与货币市场基金，属于中高
风险的证券投资基金品种。
基金管理人 富国基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民币元
主要财务指标
报告期（2009 年1 月1 日到2009
年3 月31 日）
1.本期已实现收益 -6,942,107.51
2.本期利润 28,200,713.53
3.加权平均基金份额本期利润 0.1706
4.期末基金资产净值 150,450,324.51
5.期末基金份额净值 0.9666
注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式
基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
3
收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变
动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 21.42% 1.53% 19.29% 1.26% 2.13% 0.27%
注：过去三个月指2009 年1 月1 日－2009 年3 月31 日
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较
注：截止日期为2009 年3 月31 日。本基金自成立起至报告期末不足一年。本基
金于2008 年5 月28 日成立，建仓期6 个月，从2008 年5 月28 日至2008 年11
月27 日，建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从说明
4
任职日期 离任日期 业年限
于江勇
本基金
基金经
理
2008-05-28 － 13 年
曾任华夏证券研究所研究
员；2001.4 至今任富国基金
管理有限公司行业研究员、
高级行业研究员，现任富国
天成基金经理。具有基金从
业资格，中国国籍。
注：－
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期，富国基金管理有限公司作为富国天成红利灵活配置混合型证券投
资基金的管理人严格按照《基金法》、《证券法》、《富国天成红利灵活配置混
合型证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤
勉尽责的原则管理和运用基金资产，以尽可能减少和分散投资风险，力保基金资
产的安全并谋求基金资产长期稳定的增长为目标，管理和运用基金资产，无损害
基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的相关公平交易制度，投资管理和交
易执行相隔离，实行集中交易制度，严格执行交易系统中的公平交易程序，未出
现违反公平交易制度的情况，亦未受到监管机构的相关调查。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
公司旗下开放式基金（混合型）业绩比较：
项目 净值增长率 业绩比较基准收益率
富国天源平衡混合型证券投资基金 16.64% 23.14%
富国天瑞强势地区精选混合型证券投资基金 36.02% 20.62%
富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF） 19.73% 25.08%
富国天成红利灵活配置混合型证券投资基金 21.42% 19.29%
根据经托管行审定的基金季报数据，本公司旗下相近投资风格的富国天瑞与
富国天源、富国天惠、富国天成之间在本报告期的净值增长率之差超过5％，其
5
原因分析如下：
一方面，从BARRA 分析系统的收益分解来看，富国天瑞与对比基金的基金收
益的差异主要来自于时机选择收益和股票选择收益。就时机选择收益的分解来
说，富国天瑞以较高的股票仓位和组合beta,取得了较好的投资收益。就股票选
择收益来说，富国天瑞的重仓股表现优异，取得了良好的超额收益；另一方面，
从价差分析结果来看，富国天瑞与对比基金之间也未显示存在利益输送的情况。
同时，对投资过程的检查结果未发现与制度不一致的情况。
综上所述，上述基金之间的净值增长率之差系基金经理投资策略不同所致，
没有证据显示存在利益输送的情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
开年以来，市场承接去年底的反弹，并且热点从防御板块转向周期类板块。
从时间上看，2 月中旬以前，不断出台的行业振兴计划的政策，以及信贷的大规
模释放，使得市场稳步上行。2 月中下旬，市场处于震荡，参与者对后市看法分
歧。3 月份后，受信贷等政策持续性超预期和外部股市反弹因素，股市再次上涨。
本基金在年初即保持了较高股票仓位，原因除了对经济政策的预期外，也判
断年初市场资金参与热情高，股市可能较活跃之因素。期间虽也有困惑，但整体
看，对市场的判断基本正确。个股方面，由于基金在去年四季度配置了部分原材
料股，所以业绩尚可。
债券方面，因为前期考虑降息后国债长期收益率偏低的因素，降低了债券配
置比例，实际效果看，1 季度投资国债的收益率为负，但是信用债尚可，降低的
信用债仓位未获得超额收益。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 113,157,674.00 73.95
其中：股票 113,157,674.00 73.95
6
2 固定收益投资 28,272,895.00 18.48
其中：债券 28,272,895.00 18.48
资产支持证券 － －
3 金融衍生品投资 － －
4 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－
－
5 银行存款和结算备付金合计 9,732,734.09 6.36
6 其他资产 1,857,464.24 1.21
7 合计 153,020,767.33 100.00
注：－
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采掘业 8,010,200.00 5.32
C 制造业 54,498,744.00 36.22
C0 食品、饮料 7,894,656.00 5.25
C1 纺织、服装、皮毛 1,032,000.00 0.69
C2 木材、家具 － －
C3 造纸、印刷 － －
C4 石油、化学、塑胶、塑料 10,997,500.00 7.31
C5 电子 2,788,600.00 1.85
C6 金属、非金属 9,355,100.00 6.22
C7 机械、设备、仪表 13,768,028.00 9.15
C8 医药、生物制品 6,353,660.00 4.22
C99 其他制造业 2,309,200.00 1.53
D 电力、煤气及水的生产和供应业 1,850,800.00 1.23
E 建筑业 2,148,700.00 1.43
F 交通运输、仓储业 735,200.00 0.49
G 信息技术业 6,711,776.00 4.46
H 批发和零售贸易 5,299,300.00 3.52
I 金融、保险业 23,211,800.00 15.43
J 房地产业 6,958,300.00 4.62
K 社会服务业 1,665,454.00 1.11
L 传播与文化产业 － －
M 综合类 2,067,400.00 1.37
合计 113,157,674.00 75.21
注：－
7
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 000792 盐湖钾肥 80,000 4,623,200.00 3.07
2 600000 浦发银行 200,000 4,384,000.00 2.91
3 601318 中国平安 110,000 4,302,100.00 2.86
4 600519 贵州茅台 34,400 3,947,056.00 2.62
5 000024 招商地产 150,000 3,355,500.00 2.23
6 600315 上海家化 100,000 3,029,000.00 2.01
7 002024 苏宁电器 150,000 2,707,500.00 1.80
8 600660 福耀玻璃 400,000 2,644,000.00 1.76
9 600030 中信证券 100,000 2,547,000.00 1.69
10 600048 保利地产 110,000 2,421,100.00 1.61
注：－
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 7,583,700.00 5.04
2 央行票据 － －
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 20,689,195.00 13.75
5 企业短期融资券 － －
6 可转债 － －
7 其他 － －
8 合计 28,272,895.00 18.79
注：－
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
1 126014 08 国电债 90,000 7,727,400.00 5.14
2 126010 08 中远债 85,000 7,247,950.00 4.82
3 009908 99 国债⑻ 65,000 6,581,900.00 4.37
4 122988 09 渝隆债 34,590 3,649,245.00 2.43
5 112002 08 中联债 20,000 2,064,600.00 1.37
注：－
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案
调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或
在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.2 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
报告期内本基金投资的前十名股票中没有在备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 500,000.00
2 应收证券清算款 766,698.59
3 应收股利 －
4 应收利息 370,218.13
5 应收申购款 220,547.52
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 1,857,464.24
注：－
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分。
9
因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存
在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 170,471,980.61
报告期期间基金总申购份额 3,602,223.54
报告期期间基金总赎回份额 18,420,043.95
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） 0.00
报告期期末基金份额总额 155,654,160.20
注： －
§7 影响投资者决策的其他重要信息
本公司于2009 年1 月7 日在中国证券报、上海证券报、证券时报及公司网
站上进行公告，本基金所持有的盐湖钾肥（股票代码000792）2009 年1 月5 日
收盘价格与按“指数收益法”计算的估值价格相比更能反映其公允价值。自该日
起对本公司旗下基金所持有的盐湖钾肥采用交易当天收盘价进行估值。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立富国天成红利灵活配置混合型证券投资基金的文件
2、富国天成红利灵活配置混合型证券投资基金基金合同
3、富国天成红利灵活配置混合型证券投资基金托管协议
4、中国证监会批准设立富国基金管理有限公司的文件
5、富国天成红利灵活配置混合型证券投资基金财务报表及报表附注
6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
8.2 存放地点
上海市浦东新区花园石桥路33 号花旗集团大厦5 层
8.3 查阅方式
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人富国基金管理有限公司。
10
咨询电话：95105686、4008880688（全国统一，免长途话费）
公司网址：http://www.fullgoal.com.cn
富国基金管理有限公司
2009-04-20
（来源：上海证券报)
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