银河基金李昇：把握投资机会 保持一定谨慎

　　五月以来，A股市场出现持续上涨局面。特别是在“五一”假期之后的第一个交易周,两市纷纷高开高走，再创反弹新高。“红五月”眼看进程近半，投资者热情高涨。

　　但有专业人士表示，从近期表现来看，市场压力正在悄然弥漫，对于后市投资者不可过度乐观。

数据显示，自去年11月以来，绝大多数个股股价已经翻番，一些个股的涨幅超过200%、300%。大部分个股已经站在3000点、4000点时的股价之上，部分涨幅巨大的个股更是创出了历史新高。这些个股的估值已经明显偏高，存在着较大的回吐压力。尽管大盘依然处于上涨趋势，但仅依靠短线的题材炒作很难使大盘持续上涨。

　　据了解，目前很多基金经理对于5月以及未来行情都显得颇为谨慎，多数基金经理认为后市上涨会逐渐放缓，估值压力有待释放。银河竞争成长股票基金经理李昇表示，从整体来看，经过本轮上涨后，A股整体估值水平得到提升，大部分板块估值已经相对合理，市场结构性泡沫开始浮现。但宏观经济和企业盈利仍有望环比改善，低利率环境下流动性宽裕的格局短期内不会发生根本改变，通胀预期将有所上升，政策环境继续偏暖。未来市场还是会出现阶段性和结构性机会。但在基本面出现进一步转好迹象前，银河成长基金将对市场保持一定的谨慎。在资产配置上，继续从由流动性驱动向由基本面支撑的投资标的转移，密切关注基本面良好且估值合理的大中盘股；挖掘受益于内需增长、具备长期竞争力的优势企业；此外还将积极关注经济调整中的产业整合和资产重组带来的投资机会。

　　据了解，银河成长基金自去年5月成立以来，一直较好的把握了市场变化，业绩表现相对突出。截至5月8日，该基金设立一年来总回报达26.76%，超过同期业绩比较基准近40%，较好的规避了市场风险。