较长期的震荡调整格局最容易引发投资者赎回

    主持人：市场已站到了2700点上，基金净值已连续回升了许多，所以又触到了一个比较敏感的话题，赎回。一般认为，点位回升净值回升就会产生一波赎回潮，但是从实际来看，似乎目前并没有出现这种情况，您是否能给我们分析一下投资者的这种心态，在什么点位下基民有可能开始赎回自己手中的基金？

    王晶：现在之所以没有出现赎回潮，一方面是因为预期股指还会继续上涨，另一方面，可能是一大部分基民是在０７年高点入市，目前股指虽然已经有不错的涨幅，但相对于这些人来说，还是远远不够的，所以坚持持有或许成为他们的选择。至于说什么点位，这个很难说得清，主要还是看股指的形势，从以往情况来看，当股指处于较为明确上升趋势的时候，赎回还是比较平稳的，而当股指在大幅攀升之后，出现一个较长期的震荡调整格局的时候，最容易引发投资者的赎回。

    主持人：融通旗下的一个基金经理又曝出了老鼠仓的问题，为什么这类问题屡禁不止，什么样的措施能防止这种情况出现呢？

    王晶：为什么会有老鼠仓？最根本还是受到利益的驱动，而在当前监管手段缺少，惩处机制还不完善的情况下，这种利益的驱动力还是比较强的。可以预见，如果不加强监管和加大惩处力度的话，老鼠仓仍然会层出不穷。措施方面，一方面要加强监督，目前我们国家的监督几乎是不到位的，我们看到，几乎老鼠仓的发现者都是媒体，可以说在基金公司违规操作的监督和查处上，监管层并没有起到该起的作用。 另一方面，就是要加大惩处力度，完善惩处机制。

    主持人：从公开资料显示，多只基金大举进驻了ST股票，基金经理为何都看上了ST股票，您能分析下出于什么判断基金经理选择了这些股票吗？这些业绩不佳的股票能否给基金业绩带来正收益？

    王晶：可能有这么几个原因，一是，不可否认ＳＴ股票中也有好的股票，有些ＳＴ股预期业绩出现好转，这类股票摘帽后股价相应会有上涨，二是，一些ＳＴ股有重组的预期，尤其在暂停ＩＰＯ之后，不少公司借壳ＳＴ股上市，因此受到基金的青睐。再一个就是非理性炒作。一般来说，这类股票的风险是比较高的，而同样其潜藏的增值空间也是比较高的，ＳＴ股并非不可以碰，如果选择得当仍然可以获利，但是其风险不容忽视，喜欢投资ＳＴ股的基金并不适合稳健的投资者。