风险大于机会：南方建信撤回QDII申请 改换标普500指数基金

　　理财周报记者 代星/文

　　就在股市芝麻开花节节高，不少基金公司赶着发行新基金的时候，南方基金和建信基金近日却做出了令人疑惑的举动——向证监会申请撤回QDII基金的募集申请。

　　无论是在牛市或者熊市，无论是从丰富基金公司产品线还是扩大公司管理资产规模的考虑，基金公司都很少会选择向证监会申请撤回产品募集申请。

　　那么，南方和建信基金是出于什么样的考虑做出了如此的举动？最近QDII基金的投资情况究竟如何？

　　南方：我们只是换个产品

　　建信：基于正常业务需要

　　“我们没有撤销QDII基金的申请，只是换一个产品。”6月8日下午，南方基金相关人士这样解释。

　　据权威网站信息显示，在证监会审查南方基金提交《关于南方全球优势互补股票型证券投资基金募集的请示》的过程中，南方基金于4月28日提交了《关于调整QDII基金基金募集申请的请示》，主动要求撤回材料。

　　据悉，南方全球优势互补股票型基金是一款QDII产品，南方基金早在2007年就将申报材料上报证监会，当年9月19日，南方基金首只QDII基金南方全球精选配置基金成立，这也是基金业成立的首只QDII基金。

　　南方基金接受采访时对记者表示：“公司撤销南方全球优势互补的申报材料是正常的产品调整，目前正在集中精力开发跟踪标准普尔500指数的QDII基金。”

　　“今年3月份，南方基金正式签约标准普尔，公司将在中国市场独家开发跟踪标准普尔500指数的指数化QDII产品，这样将使南方基金将成为中国市场上唯一一家有权开发跟踪标准普尔500指数产品的基金公司，在海外指数化投资方面占得先机。”南方基金这样给记者解释公司更换QDII产品的原因。

　　无独有偶，于去年8月29日获得QDII资格的建信基金也于今年5月11日向证监会提交了《关于撤销建信新兴市场优选股票型证券投资基金募集申请的请示》，主动要求撤回该申请材料。据了解，这只产品为建信基金去年申报的该公司首只QDII基金。

　　6月8日，理财周报记者就此事多方打听并且采访了建信基金的相关人士，最后建信基金给予回复：“公司的申请基于正常的业务需要。”但并未给予进一步的解释。

　　根据《中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定(试行)》第二十九条的有关规定，证监会已经终止对南方和建信申报QDII基金的行政许可申请的审查。这两家公司要发行QDII基金需重新申报。

　　QDII基金产品目前风险已大于机会

　　“面世2年多之后，基金公司在QDII基金的运作和产品设计方面，也在寻求新的创新。”好买基金研究中心研究员何闺湘对理财周报记者表示，“对于国内投资机构而言，海外市场仍然是一个相对陌生的市场，特别是在目前市场前景仍不明朗的情况下，基金公司要想比较好地做到正确选择市场和个股都很有难度。”

　　2006年至2008年成立的QDII基金，到现在的市场表现也是乏善可陈。基金公司也在寻求新的QDII产品的发展道路。

　　何闺湘指出：“以南方基金为例，南方基金开发跟踪标准普尔500指数的QDII基金产品是一个创新。如果不能做到更准确的择股，那么就来投资标准普尔500指数，只需要跟踪好它的偏离度即可；而且，在市场上涨的时候，很多基金都是跑不过指数型基金的。可以说，这是国内基金公司在QDII产品设计方面的一个进步。”

　　“跟过去A股基金产品的发展类似，从封闭式到开放式，从股票型到债券型、货币型、混合型等，QDII基金产品肯定也会越来越多样化，现在出现指数型的QDII产品，以后可能出现债券型的QDII产品等，产品种类的丰富是一个发展趋势。”南方基金对理财周报记者表示。

　　另外，QDII基金今年以来的市场表现也给了市场新的信心。随着今年海外市场的反弹，QDII基金——这些昔日灰头土脸的“弃儿”重新回到了人们的视线中。

　　尤其是在3月后，不少QDII基金的收益已将A股基金远远甩在身后。据统计，3月至今，9只QDII基金单位净值平均涨幅达45.93%，其中，海富通中国涨69.49%、上投亚太优势涨51.18%、嘉实海外涨50.12%。

　　6月5日，海富通基金发布公告称，根据有关部门核准的境外证券投资额度，如果基金的累计净申购金额接近、达到或超过25亿元人民币时，基金将于次日公告暂停基金的申购。如果当日申购申请金额经全部确认后的累计净申购金额超过25亿元人民币时，将采取末日比例配售的方式进行确认。

　　这只在一季度时净资产还只不过1.13亿元的QDII，仅两个月后，基金申购的情况已火爆到需要提示销售限额的程度，投资者的热情可见一斑。

　　不过，这并不代表QDII基金目前具有很大的投资价值。

　　“目前，QDII基金的投资风险已经大于机会。”何闺湘近日对理财周报记者表示，“目前看到了美国经济复苏的苗头，但经济的恢复是不可能一蹴而就的，而且市场已有的涨幅已经反映了经济复苏的预期。”

　　另外，东方证券分析师胡卓文认为，全球股市近几月的反弹与其说是基本面得到改善，还不如说是因为前期过度下跌后情绪性的反弹。

　　对于后市，胡卓文认为，短期内基本面能否得到改善还很难讲，加之前期的上涨，海外市场的风险已比3月时高了。

　　何闺湘对理财周报记者表示：“如果是之前已经套牢的QDII基金投资者，现在不急着用钱的话，那可以选择继续持有QDII基金；如果是最近打算投资QDII的投资者，我建议还是先等等。”