冠军的秘密

　　荷银预算：不声不响赢得长跑

　　指数从6214点跌到2778点，荷银预算却取得4.27%的收益率，业绩甚至超过“最牛基金”华夏大盘精选，让人不禁有些惊讶。

　　荷银预算基金成立于2005年4月，是一只配置混合型基金。该基金大类资产的投资比例范围是：股票0-50%，债券20%-70%，货币市场工具5%-80%，设置非常灵活。正是这种灵活性，让它能够在牛熊市的转换中应对自如。

　　由于投资上偏向保守，今年以来大反弹中的收益率才22.87%，排名比较靠后。长跑能取得这么好的业绩，因为该基金在2007年10月中旬开始的大跌中有效降低了股票仓位，大幅增加了债券的配置，从而大大规避了股市的系统性风险。进入2009年之后，该基金的股票仓位提升了一倍，达到42.07%，有效分享了市场的上涨好处。

　　作为一只典型的低风险基金，荷银预算在牛市中并不引人注目，甚至让投资者有些不满，但是其在长跑中不声不响跑赢了所有基金，相信投资者会对其重新评价。该基金成立4年以来，收益率超过170%，也足以让投资者相信其能力。

　　基金经理：许杰

　　7年基金从业经验，MBA学历，特许金融分析师（CFA）。2002年3月起加盟泰达荷银基金公司，并先后担任研究员、基金经理助理，现任泰达荷银研究部副总经理、泰达荷银风险预算基金经理，兼任泰达荷银集利债券基金经理。

　　华夏大盘精选：一个基金神话

　　关于华夏大盘精选的争议不少，比如其长期封闭，比如其过于个性的选股风格，但不可否认的是，不管在牛市还是熊市，这只基金均以其骄人的业绩，赢得同行无话可说。

　　从历史业绩来看，华夏大盘精选2004年8月11日成立以来一直都有出色表现。它在2006年度取得了154.5%的收益率，进入偏股型基金的前10名；2007年以226%的收益率勇夺冠军；2008年在熊市中因为亏损小，业绩在股基中排名第二。今年以来业绩也不错，截至6月3日的收益超过了50%。

　　华夏大盘精选虽然名为大盘，实际上投资重点为二线蓝筹股。按照王亚伟的设想，要赢同业，必须选择比其他基金最重仓的股票业绩更好的股票，这也是他不买热门股的原因。另外，华夏大盘精选对规模进行了控制，封闭之下保持相对较小的规模，也被外界认为是其能保持良好业绩的原因之一。

　　一只基金单独跑赢牛市或熊市，都已经非常不简单，如果既能跑赢牛市，又能跑赢熊市，只能用“神话”来形容。王亚伟的选时和选股能力无疑都很强，在牛熊市的转换中，调整也很及时，因而才能创造出被认为是“神话”的业绩。

　　基金经理：王亚伟

　　出生于1971年，13年证券从业经验，被称为“中国最牛基金经理”。 1998年加入华夏基金公司，现任华夏基金公司副总裁、投资决策委员会主席、华夏大盘精选基金经理，兼任华夏策略精选基金经理。