后续热情转淡

　　今年从1月5日到6月17日的统计时间段看，上证指数约上涨了52%，而在基金参与定向增发的13只股票中，中天科技约上涨了68%，力源液压约上涨了60%，丹化科技约上涨了54%，这三家公司的相对涨幅居前。

　　而从增发价格与6月17日收盘价的对比关系看，目前很多股票的收盘价相比当初的增发价格有了很大幅度的上涨，例如6月份刚刚实施定向增发的龙元建设，其6月17日的最新收盘价格8.80元已较7.20元的增发价格增加了约22%，若按照5月7日盘中最高点9.79元推算，区间段的最高增幅已达到了约36%。

　　以龙元建设为例分析，按照最新约为22%的浮盈来推算，富国基金旗下基金参与龙元建设的合计浮盈已达2720万元，而南方基金旗下基金的合计浮盈也达到400万元。6月迄今，已有包括京东方A、华孚色纺、银鸽投资、浪莎股份、龙元建设等5家公司实施定向增发，那么，何以龙元建设是近期唯一一家有基金参与定向增发的公司呢？

　　银河证券建材行业分析师洪亮表示，该公司作为一家建筑建材行业上市公司，此次所募集的资金主要应用于两个建材项目的建设，规划4500t/d的新型干法线在原材料、运输、销路上都有足够的保证；同时9000万元增资公司控股子公司上海信安幕墙建筑装饰有限公司，玻璃幕墙项目预期建成达产后的毛利率会很高，可能借此两点吸引了基金关注的目光。

　　不过，近期市场较为关注的京东方A、龙净环保成为基金的漏网之鱼。

　　6月10日，成功定向增发融资达到120亿的京东方A增发股上市，在这起创造了今年以来股市最大再融资案的参与股东中，并没有一家基金公司的身影，相反倒是有三家券商参与其中，成为来自机构方面最多的代表。记者注意到，京东方A今年一季报显示，在前十大流通股股东中，没有一家基金的身影，表明该股可能一直长期游离于基金关注的主流品种之外。京东方A此次的增发价为2.4元/股，并不算高，为何基金并不感冒呢？

　　记者注意到，在询价阶段，该公司曾经向20家基金公司发出过意向，但没有一家基金公司给予反馈，基金集体放弃了申购权。

　　对此，宋瑞来判断，尽管此次募集资金所建设的第6代TFT—LCD生产线基本面向好，但该公司所处的液晶面板行业目前受金融危机拖累，深处谷底，而该行业又面临全球性定价问题，因此行业前景未卜。

　　与京东方A不同，作为有多只基金持仓其中，5月份龙净环保再融资中基金的集体缺席或许也表明基金后市看淡定向增发的态度。公司今年第一季度季报显示，在一季度末的前十大流通股股东中，基金共占据了七席，合计持有龙净环保约1277万股，占流通A股比约为9.94%，而此次定向增发的增发价格为15.5元。

　　对此，北京某基金公司人士表示，龙净环保此次定向增发所面对的主要对象其实是券商、QFII和财务公司。而二级市场上该股今年以来的最大区间涨幅已达到约93%，15.5元的增发价格相对较高，且环保概念不在基金所关注的主流板块之列，上述因素的综合造就了基金对该公司增发的冷遇。