原因分析

　　踏错市场节奏屡吞苦果

　　股票仓位高低成为决定基金反弹业绩的最主要的因素。从上述数据可见，在股票方向的基金中，接近满仓的标准指数型基金平均业绩最好，股票仓位较低的混合平衡型基金和灵活配置型基金业绩相对落后。

　　而今年表现较差的基金，多半是没有认识到市场趋势已发生根本变化，仍旧采取保守策略的基金。根据公开信息，截至一季度末，今年以来涨幅最慢的宝盈鸿利收益股票仓位只有3.99%,东方龙混合其间的股票仓位也只有43.18%.而截至2008年二季度末，上证指数(行情股吧)跌至2733点时，宝盈鸿利的股票仓位还有59.72%,东方龙混合的仓位更高达84.73%.

　　踏错板块节奏拉低排名

　　除了踏不准市场的节奏外，踏不准板块轮动的节奏也是部分基金失利的另一大原因。

　　以一季度来看，A股市场主题投资特征明显，有色、黄金、汽车、新能源等行业成为市场的明星。而东方龙混合基金一季度却重配银行、保险、商业、地产、食品饮料等行业，几乎与热点“绝缘”.

　　而二季度，部分基金则是没有把握住中小盘股行情与蓝筹股行情的转换，从而“雄风不再”.如广发小盘，一季度在股票基金中排名第8,但随着中小盘股行情渐行渐远，该基金在过去三个月中的排名已降到同类基金第91名。

　　(本文来源：广州日报 作者：吴倩) (来源：广州日报)

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