两市股指7月29日大幅下跌,一举摆脱了前几日的高位盘整走势,沪指收跌5%,收于3266点,深成指收跌5.54%,收于13071点。两市成交4291亿,创出历史最高成交量。两市开盘小幅下跌,盘中几次反弹都没有成功,午后在沪指跌破3340点后,跌势加剧,沪指一度跌破3200点,收盘时收复部分失地。
盘面上,权重股几乎全线下跌,个股大面积跌停。板块方面,有色金属,房地产等行业跌幅领先,跌幅都在7%以上。而金融和钢铁等行业跌幅较小。
我们认为今日下跌主要是以下几个因素推动的:1、A股市场在经过连续上涨之后,估值已经明显上升,资金跟进意愿不足。2、在上半年信贷大量投放之后,市场担心下半年信贷增速将有所下降,认为流动性最宽裕的时间可能已经过去。银监会发布的固定资产贷款管理办法也加强了这种看法。3、部分城市收紧了二套房信贷政策,影响了房地产的销售,也加强了市场对房地产的负面看法。4、期货市场前期的快速上涨品种如铜,铝等开始回落,也影响了股市投资者的情绪。
对于未来的行情,我们认为A股在大幅下跌后会有一个修复的过程。国内经济的基本面虽然较好,房地产投资和出口正在复苏,但市场已经透支了这种预期。短期内市场需要进行盘整,并重新评估政策面小幅收紧后经济的走向,另外,海外市场的走向也值得关注。从中期看,市场上涨的趋势还没有改变。
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