本周股市出现本轮上涨以来最大的单日调整，本周三，大盘跌幅超过5%，盘中震幅曾一度达到8%。但随后两日的震荡反弹证明单日大幅下挫并未挫伤主流投资者信心，在后半周的反弹中，主流蓝筹有色、金融等继续成为做多主力，通信、电力、钢铁等也表现良好。

　　在短时的过山车行情中，基金整体上丝毫未改做多倾向，在大跌中极少减仓迹象；相反，部分轻仓基金借机提高了仓位向平均水平靠拢。

　　股基仓位再度提升

　　据德圣基金研究中心7月30日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位仍有小幅上升，维持在历史高位水平。股票型基金平均仓位为87.67%，比前周上升1.32%；偏股混合型基金平均仓位为82.3％，相比前周上升2.02%；配置混合型基金平均仓位74.28％，相比前周上升1.85%。

　　其他类型基金平均仓位也上升显著：转债混合基金平均仓位57.91%，相比前周上升4.17%；偏债混合基金平均仓位27.69%，相比前周上升1.43%；保本基金平均仓位26.27%，相比前周上升3.15%；债券型基金平均持有股票8.95%，下降1.24%，成为各类基金中唯一主动减仓的基金类型。

　　轻仓基金衔枚疾进

　　本周股市出现上涨以来最大的单日跌幅，但从基金的角度看，基本上没有看到恐慌性抛售的迹象，反而不少仓位较轻的基金利用暴跌的机会大举提升仓位，向同行看齐。

　　本周增持最显著的都是原有仓位在40%~60%之间的轻仓基金。减持最明显的是持有少量股票的债券型基金，显示出此类基金的低风险倾向。

　　从具体基金来看，本周基金仓位变动基本仍延续上周格局：增仓基金占据多数，但由于仓位水平已经很高，增仓范围明显有所缩减。测算数据显示，扣除被动仓位变化后，本周129只基金主动增仓幅度超过2%，其中主动增仓5%以上的基金有38只。另一方面，减持基金数量略有扩大，减持2%以上的基金数量有42只，其中减仓5%以上基金数量有10只。

　　基金做多倾向未改

　　德圣基金研究中心分析，从基金策略的角度来看，基金对单日暴跌较为笃定，大面积基金仓位超过90%，以接近满仓度过市场剧烈震荡，凸显基金对于短期趋势较强的信心。目前市场正处于早期复苏向牛市中期过渡的阶段,估值快速修复带来的上涨动力逐渐弱化，而业绩恢复增长正成为市场下一步做多信心重要的支撑点,因此三季度业绩提升将成为下一阶段基金投资最主要的策略关注点。

　　德圣基金研究中心认为，随着经济复苏逐步向中下游扩散，选股的重要性将逐渐提升，这将成为基金在震荡加剧的市场中平衡风险和收益的必然选择。