指数基金将成为未来市场主流品种之一，多只指数基金同台竞技，而且产品定位不像主动型基金那么分野明显，应该如何挑选？对于被动型产品，跟踪误差最能衡量基金公司和基金经理的指数管理能力。

　　跟踪误差是基金净值收益率与基准指数收益率之间差值的标准差，这个差额越小,代表指数基金与标的指数有更好的拟合度。

　　剔除增强因素，一般来说ETF是跟踪误差最小的指数基金，但上半年ETF的跟踪误差最高和最低之间相差仍超过4倍：根据天相统计显示，目前有A股5只ETF，在2009年上半年跟踪误差最高的达到2.47%，最低的是易方达深证100ETF，仅0.52%（见表1）。长期来看，年化跟踪误差最小的也是易方达深证100ETF，自2006年4月成立以来年化跟踪误差不超过1%。

　　表1：5只ETF跟踪误差差别大

　　名称 上市日期 上半年跟踪误差

　　深证100ETF 20060324 0.52%

　　上证红利ETF 20070118 0.65%

　　上证50ETF 20041230 1.21%

　　上证180ETF 20060413 1.34%

　　中小板ETF 20060608 2.47%

　　数据来源：天相。计算区间取各ETF2009年上半年。

　　跟踪误差最小的易方达深证100ETF同时今年以来（截至8月4日）开放式基金净值增长率第一名，“双第一”的表现验证了基金管理公司和基金经理的优秀的被动投资管理能力。银河证券基金研究总监王群航分析，易方达旗下既有增强型的指数基金，也有被动型的指数基金，而且今年以来深证100ETF的净值增长率在全市场中领先，很好地展现出了易方达基金公司及其基金经理林飞在指数型基金方面的管理能力。