【据新华社上海8月16日电】（记者 潘 清）上证央企ETF正式发行，令交易型开放式指数基金（ETF）再度成为市场关注的焦点。业内专家支招：灵活运用股票换购这一ETF特有的发行方式，将预期表现较差的指数成分股换成预期收益较高的“一篮子”股票组合，可有效提高投资收益。

　　国泰君安证券的研究表明，上证央企指数的50只成分股一般都是市值规模较大、流动性较好的央企上市公司股票。但在某些阶段，可能有部分成分股由于基本面（盈利能力与成长性等）不佳或者高估，导致其未来走势有可能弱于指数走势。投资者可将这些预期走弱的成分股换购成上证央企ETF，在不额外增加资金的情况下，达到改善资产的流动性与风险收益特性的目的。

　　国泰君安认为，对于成分股的预期收益，可考虑包括盈利能力、成长性、分红率在内的基本面情况，二级市场表现，券商评级以及市场走势。

　　基本面信息方面，应从成分股的业绩及成长性来判定其投资价值，可考察其2008年、2009年预期的财务指标，价值评价相对较低的成分股适合于换购ETF。