上周基础市场继续呈现下跌趋势。基金重仓权重板块及中小盘股几乎全面陷入调整。后期市场虽有所反弹，但由于场内追高买盘力量不足，成交量并未有效放大。多空双方在市场大幅震荡过程中开始出现部分分歧。从基金操作来看，上周A股市场的持续调整并未对基金操作造成太大影响。

　　8月19日仓位测算数据显示，债券类基金平均仓位上升较为明显。债券型基金可比平均仓位为10.38%，比8月13日上升2.03%；股票型基金平均仓位为83.47％，相比8月13日下降1.16%；偏股混合型基金平均仓位为77.57％，相比8月13日下降1.47%；配置混合型基金平均仓位70.33％，相比8月13日下降0.42%。测算期间沪深300指数下跌12.39%，扣除被动增仓效应后，三类偏股型基金平均仓位整体上基本保持不变。

　　具体基金来看，上周基金仓位操作仍有分化，但增仓基金数量占到多数。测算数据显示，扣除被动仓位变化后，上周135只基金主动增仓幅度超过2%，其中主动增仓5%以上的基金有33只。而减仓2%以上基金数量缩减到44只，主动减仓超过5%的基金数量有4只。

　　近期国内市场经历连续大跌，多空力量发生明显转变。市场对未来政策调整及信贷收缩的担忧，导致前期股指快速上扬积累的大量获利回吐盘涌现。从基金两周来的操作可以看出，由于多数基金对于国内市场中期发展趋势依然维持乐观判断，为此连续下跌的市场环境并未改变基金持续乐观的投资心态，基金整体上并未出现大规模的减仓行动。反而不少仓位较轻的基金利用暴跌的机会大举提升仓位，向同行看齐。上周增持最显著的都是原有仓位较低的轻仓基金，其中持有少量股票的债券型基金最为明显。

　　上周基础市场震荡调整，投资空间有限。周内基金操作调整幅度明显放缓。大幅度增减仓的基金数量有限，多数基金仓位变动幅度也较为有限。结合周内市场变动情况可以看出，这些基金可能主要以结构调整操作为主。另外也有一些次新基金，如诺安成长等选择利用调整期大幅建仓，上周该基金仓位增加幅度超过31%，也是上周增仓幅度最大的一只。