信息时报讯（记者 袁峰） 近日，基金半年报陆续披露，基金换手率数据再次成为行业关注的一个焦点。数据显示，一向追求价值投资的基金似乎也玩起了“短平快”，地产、有色、金融等个股常现基金的波段操作，大买大卖成为“常态”。

　　基金买卖股票频率加快

　　对比一季度和二季度基金重仓股发现，一些基金的10大重仓股都“洗了底”。其中，万科A、保利地产、华侨城等地产股交易频繁，出现大额资金的买入和卖出。以诺德主题灵活为例，该次新基金在上半年大额买入卖出的个股分别多达93只和86只。同时，报告期内累计买入数量最多的10只股票中却只有2只出现在其二季度末时十大重仓股中。此外，天弘永定成长和天弘精选，泰达荷银稳定和泰达荷银周期，泰信优势增长、诺安灵活配置、申万巴黎竞争优势都是高频率操作的股票基金。

　　但是，长城、融通和鹏华等基金换手率则相对较低。记者根据基金公告数据计算，长城品牌基金今年上半年股票交易总额为41.56亿元，相对于128亿元的平均资产规模，换手率仅为32.5％，上半年交易费用只有682万元，占基金平均规模约0.05％。

　　换手率攀高两大原因

　　对此，好买基金中心分析师曾令华指出，导致今年基金换手率过高的原因主要有两个：其一，去年发行的新基金，通常规模比较小，而小规模基金换手率一般会较高一些。同时，经过去年下跌后，老基金的规模也变小了，因此换手率也会攀高。

　　其次，今年市场风格变化较为鲜明。5月以前是主题投资行情，中小盘股整体上涨较好，而5月后则是蓝筹股行情。因此，不少基金在这种较为明显的风格转换中，频繁买卖个股导致换手率增加。

　　北京某中小型基金经理告诉记者，今年这种风格转换的行情更适合交易型，持股待涨很难踏准市场节奏，因此不少基金经理为了短期业绩排名，增加股票换手率也是正常的。但是，曾令华指出，不一定高换手率的基金就一定能获得好的效果，也有不少基金实现了低换手率与高收益的完美结合。

　　波段操作将成常态

　　面对下半年振荡加大的市场，基金的操作手法似乎更加趋同，高换手率的波段操作似乎将成常态。

　　长城品牌基金杨毅平告诉记者，未来将适度改变持股待涨的投资策略，加大交易力度，利用市场的波动获取超额收益。