华安基金即将发行上证180 ETF 指数联接基金

　　在中国基金业，华安基金一直走在创新的最前端。作为中国证监会批准成立的首批基金管理公司之一，华安基金在稳健经营、为持有人奉献良好回报且保持自身优良传统的基础上，一直坚持开拓创新，由此也享誉了中国基金业的众多“第一”：华安基金是第一只封闭式基金的发起者；第一家管理多只基金的基金公司；第一只开放式基金的设计者；第一家进入银行间债券市场的基金公司；第一个被国际权威俱乐部吸纳的中国大陆会员；第一只开放式指数型基金管理者；第一个基金电子直销机构；第一只货币型基金的推出者；第一家获得境外投资资格的基金公司……

　　2009年，华安基金又或将成为第一家发行联接基金的基金管理公司。

　　ETF指数基金优势凸显

　　美国指数基金的创始人约翰•博格（John Bogle）说：一个成功的投资秘诀就是——“简单而被动的指数投资”。博格分享了“指数的胜利”，在过去15年中，美国股票型指数基金规模从240亿美元增长到9,140亿美元，如果再加上1,500亿美元的债券型指数基金，指数基金的规模约占市场总资产6万亿美元的六分之一。

　　市场占有率从一个方面揭示了指数基金的强大，而另一方面，自上世纪90年代以来，美国众多股票型基金管理人的业绩均低于同时期市场的表现，美国股票型基金的平均收益率低于标准普尔500指数收益率1~2个百分点。此外，在2008年的金融海啸中，指数基金、尤其是ETF指数基金出众的抗风险能力使其在熊市中逆势飞扬，胜过市场上三分之二基金经理的表现。无论从各国多年的投资管理经验还是从众多实证研究的结果看，都证明了指数基金是一种长期有效的投资策略，且其交易成本、管理费用也最低。成熟的指数基金无论作为长期的资产配置还是短期的交易工具，都逐渐受到了投资者的青睐。

　　如果说投资指数基金是未来的投资趋势之一，那么ETF作为一种创新型的指数基金，除了具备指数基金固有的优势外，还具备了更多的特点：其一，仓位高，拟合度高。ETF基金通常都保持了较高的仓位，由此使其更加紧密地跟踪指数；其二，费用低，交易灵活。投资者可以利用ETF捕捉市场瞬息万变的机会，把短期市场波动落实为收益；其三，操作简单，克服选股难题。投资ETF基金，投资者无需研究个股、判断行业，只要看准大市行情，就能够利用ETF进行短期投资。

　　上证180 ETF指数价值凸现

　　2009年，也是ETF表现抢眼的一年。晨星2009年数据显示，截至2009年7月21日，今年以来回报最高的前10只基金中，ETF就占了两席，华安上证180 ETF基金就是其中之一，截至2009年7月21日的今年总回报高达92.83%。

　　指数基金对投资标的指数的选择，直接影响着指数基金的业绩表现。华安上证180 ETF 基金跟踪上证180指数，入选该指数的个股均为规模大、流动性好、行业代表性强的股票。在该指数的成份股中，较为全面地涵盖了市场中各行业、各板块的上市公司股票，这也是上证180指数得以能够充分、准确地反映市场股价走势的原因之一。也正是因为上证180指数具有这样的特点，因此以该指数为跟踪标的的ETF指数基金，能够较好地平抑板块轮动等情况所带来的风险。

　　华安上证180 ETF、华安上证180 ETF联接基金经理卢赤斌介绍说：“自2002年7月1日至2009年6月30日，上证180指数运行7年来上涨了117%，而上证指数同期涨幅仅为73%，战胜上证指数44％的大幅领先优势，也充分证明了精选成份股的重要意义。”

　　搭乘ETF高速列车

　　直通财富人生

　　上证180 ETF指数基金的独有优势，令投资者越发对其青睐有加。然而对于一些没有证券公司账户的投资者来说，始终是一个遗憾。那么，如何才能让更广泛的投资者分享上证180 ETF指数基金的便利与高效呢？“在对国际、国内市场进行了反复、充分的研究、论证与分析后，华安基金经过近2年的不懈努力，终于找到了帮助投资者解决问题的有效途径——ETF联接基金。”卢赤斌表示。

　　ETF联接基金，即是以ETF指数基金为主要投资标的的股票型基金，通过控制基金投资组合相对于标的指数的偏离度，实现对标的指数的有效跟踪，并在谋求基金资产长期增值的基础上择机实现一定的收益和分配。即将发行的华安上证180 ETF联接基金以华安上证180 ETF、上证180指数成份股、备选成份股为主要投资对象，其中投资于华安上证180 ETF的资产比例不低于基金资产净值的90%。“一般情况下，该基金投资华安上证180 ETF的资产比例在90%－95%之间。”卢赤斌对此补充道。

　　此外，卢赤斌还与记者分享了华安上证180 ETF联接基金的创新与特点。其创新之处在于：首先，它有可能成为国内第一只ETF联接基金；其次，能够让投资者在较为熟悉的银行渠道申购基金；再次，申购门槛相对于华安上证180 ETF的300万份来说，降低至目前的1000份。而该基金的产品特点是：

　　ETF直通车：无需证券账户，ETF便可在手。特殊设计的ETF基金因其高仓位等特点，每逢牛市业绩总是一马当先，但银行客户却购买无门。华安上证180 ETF联接基金的诞生，让每个银行客户都能搭乘这趟投资直通车，分享ETF基金的便利和高效。

　　宽基好指数：作为华安上证180 ETF的联接基金，本基金的实质是投资于上证180指数。该指数贴近沪市总体特征，市场代表性极佳；行业覆盖全面；是优质的宽基指数，也是上佳的投资标的。

　　综合成本低：本基金90%以上的资产投资于华安上证180 ETF，这部分资产豁免管理费和托管费，除此以外的其他不到10%的基金资产，按照目前业内的最低水平收取管理费和托管费。省下的每一分投资成本，都会转化为持有人的投资收益。

　　“第一”的意义

　　以持有人的视角看待问题，以服务的态度正视问题，以创新的理念解决问题。十一年来，华安基金的每一次创新，都是基于这样的理念。“第一”的意义，在于如何更加完善自身的服务与产品，在于如何为持有人贡献更多的价值，在于如何引领中国基金业的轨迹，在于如何将这项我们深爱的事业，更加进取地发展下去。

　　华安基金的“第一”，仍在延续⋯⋯

　　如果将ETF喻为高速列车，那么ETF联接基金就是便捷搭乘高速列车的穿梭巴士。ETF有着自身的优势，但只能够在证券公司购买。ETF联接基金的出现，则让银行客户能够便捷地分享ETF的便利和高效。

　　指数的魅力

　　“指数投资法是一种被动的投资策略，其特点是不去人为选股。这种投资法看起来很简单，似乎不如人为选股好，但如果在金融经济学和投资学中有任何一个象力学中的牛顿定律这样的结论，那么这个结论必须是：人为管理的投资基金无法长久打败股市大盘指数。这个结论是美国和其他国家众多基金管理师经验的总结，也是财务金融领域几十年实证研究的一致结论。”

　　——美国耶鲁大学管理学院金融学终身教授、清华大学经济管理学院特聘教授 陈志武

　　“广义上的指数化投资的概念是，利用各种指数化产品构建和优化证券投资组合，尽可能地降低投资组合的风险，提高投资组合的预期收益，从而获得更加优化的风险收益比率，可以说是以被动型投资作为工具进行主动型投资。投资指数，是投资一个涵盖了众多样本股的投资组合。资产配置理论告诉我们，分散的投资可以很好地规避非系统性风险，达到风险收益比率的平衡。指数投资的收益率波动通常来说较投资单个或少数股票的组合来的小，也就是说其风险较小。”

　　——上海东证期货总经理 党剑