基金表现 开放式基金表现

 股票型基金：本周，股票型基金（不包括QDII）考虑红利再投资的单位净值增长率为1.71%，主动型股票基金平均收益率为1.74%，银华领先策略、中海量化核心、嘉实量化阿尔法夺得前三名，分别上涨4.37%、3.24%、3.20%。

指数型基金平均收益率为2.06%。友邦华泰红利、富国天鼎中证、易方达上证50涨幅靠前，分别为3.37%、2.81%和2.48%。本周大盘股表现较好，跟踪该类指数的基金表现靠前，目前来看，股指短期反弹，但是否能够持续仍有较大的不确定性，中期趋势仍然不明朗，此时不妨适当回避指数型基金。

混合型基金：混合型基金（不包括QDII）考虑红利再投资的平均单位净值增长率为1.67%，其中一般型混合基金的增长率为1.71%，诺安灵活配置、鹏华动力增长、华夏大盘精选表现靠前，分别为4.72%、3.86%和3.64%。保本型基金本周平均上涨0.59%，南方恒元位于前列，为0.95%。

QDII基金：本周该类基金平均上涨1.99%，表现和国内基金相当，投资较为分散的基金相对表现较好。目前海外市场有了一定的投资价值，投资者可将其作为组合配置的一部分以分散组合的风险、平衡收益，但要控制好仓位。

债券型基金：债券型基金（不包括中短债）平均增长率为0.16%，泰信双息双利、银华增强收益、中信稳定双利位于前列，收益分别为1.18%、1.05%、0.97%。唯一的短债基金，嘉实超短债本周下跌0.04%。在股指下行风险较大的形势下，可以将该类基金作为重点配置来分散组合的风险。

推荐组合持续跟踪 10月份，我们在判断企业的业绩好于预期的概率不大，且出口短期受阻，流动性下降，内需不足等不利因素存在的情况下，认为，除非国家出台非常有利的政策，否则股指中期调整的概率仍然较大，我们将继续维持防御的投资策略，继续关注那些仓位较低，资产配置灵活且偏防御的产品,在组合上主要是调出了一些表现不尽如人意的品种。 从本周表现来看，我们推荐的组合，成长型、稳健型、防御型收益率分别为0.91%、0.62%和0.11%，从下图中看出，成长型和防御型都超越了比较基准，而防御型落后于比较基准，这主要是因为嘉实短债的影响。

图1、组合推荐收益率图（%）

资料来源：众禄基金研究中心，数据统计区间为2009-10-12～2009-10-16 注：成长型比较基准=开放式偏股型基金收益率*0.3+债券型基金收益率*0.5+货币型基金收益率*0.2 稳健型比较基准=开放式偏股型基金收益率*0.2+债券型基金收益率*0.6+货币型基金收益率*0.2 防御型比较基准=开放式偏股型基金收益率*0.1+债券型基金收益率*0.6+货币型基金收益率*0.3 货币型基金收益率=货币型基金区间七日年化收益率均指/52

    在单品方面，从下表可以看出，我们推荐的偏股型基金都超越了市场平均，但债券型基金都表现不佳，没有超越市场平均水平，这主要是因为本周股指上涨，配置股票较多的债基表现较好，而我们判断中期趋势不明朗的情况下，推荐债基以低股票仓位为主。

    银华核心价值：该基金通过优选具备利润创造能力且估值水平具竞争力的公司，同时通过优化风险收益配比以获取超额收益，其在价值创造主导的理念指导下，以自下而上精选个股的投资策略为主，但同时也会根据形势的不同调整大类资产的配置。

    华宝宝康消费品：该基金看好消费品的发展前景，持续持有消费品组合，并注重资产在各行业间的配置，该基金的操作十分稳健，股票仓位持续维持在70%以下，在行业和个股配置上较为分散，这样的风格使其业绩持续表现稳健，无论在08年股指下跌的形势下，还是在09年股指上行的阶段，该基金的表现均位于同类基金中上等位置。这也使其中长期业绩表现突出，从04年8月以来一个完整的牛熊周期中，该基金排名第七。经历了牛熊考验的基金，值得投资者中长期持有。

    富国天瑞强势地区精选：该基金主要投资于强势地区具有较强竞争力的企业，该基金在以往的操作中除了07年表现不佳外，其余时间基本表现出牛市能攻、熊市能守的特点，06年股指上涨阶段和08年股指下跌时期，该基金业绩表现均位于同类基金中上水平，今年以来，该基金表现更为优异，位于同类基金中第13名，从中长期来看，其收益位于同类基金前20%，该基金表现可谓稳健。其投资风格较为灵活，对于股指节奏和市场热点的把握能力较高，前瞻性的判断使得基金受益匪浅，而富国基金公司的较强投研实力也将为基金的运作提供良好支持。

    投资策略 本周上证指数收于2976点，较上周2911点上涨65点，跌幅2.23%，周成交额为5579亿，日均成交额1115亿，较10月9日953亿放大17%，周形态为放量震荡上行。本周上证波动区间为2886-3014，幅度为128点，较之前5个交易日的波动幅度（200点）减少36%，震级3级。

    本周上涨和下跌行业比为6：1，房地产版块涨幅超过6%，电器、汽车板块涨幅也较大，煤炭石油、银行板块稳健上涨，酿酒食品和通信板块跌幅分别超过2%和1%，领跌大盘，有色金属和电力设备也小幅下跌。沪深个股上涨和下跌家数比接近3：1，有8%的个股涨幅超过10%，有6.5%的个股跌幅超过2%，个股算术平均12.86元，较上周上涨3.59%，明显强于上证指数的表现，本周A股流通市值为10.70万亿，较上周上涨2.73%，本周市场表现出中小盘风格。

    10月9日至10月15日，开放式偏股型基金平均上涨5.50%，小于同期上证指数7.21%的涨幅，期间363只开放式偏股型基金收益率分布在8.84%和0.00之间，所有基金都获得了正收益，银华领先策略涨幅最大，而国投瑞银瑞福优先净值没有变化，风格灵活，风格偏向大盘的基金表现靠前。分类来看，指数型基金收益最高，平均上涨6.54%,股票型基金平均上涨5.77%，混合型平均上涨5.08%，而债券型基金上涨0.52%。

    本周只有周二股指有超过3%的变动，其余四天股指基本处于震荡走势，本周周波动幅度（2886-3014），轻微溢出众禄指数预测系统预测的月度波动范围2920-2390，根据众禄指数预测系统预测，下周上证指数主波动区间为3090-2836之间，市场重心有所上升，较节后首日2892点上升71点至2963，据众禄指数预测系统预测，下周阻力区间为3090-3060，支撑区间为2836-2910. 根据众禄舆情指数跟踪系统的结果，本周舆情指数为75，投资者情绪仍然保持乐观。

    本周股指收于重心上方，短线来看，仍有上攻动力，之前提到的3060仍然较为关键，如果能够站稳则有可能改变股指运行趋势，但这样的概率毕竟比较小，股指短期上攻后将遭遇真正的阻力，进一步上行将受到挑战，中期调整的概率仍然较高，继续维持防御的策略。

    基金定投策略：“众禄定投红绿灯”——红灯。

    由于国庆节的原因，前两周分别只有3天和1天，所以众禄基金周策略暂停两周，本周周策略恢复正常。

    经过对九月市场趋势和基金业绩的分析，我们推出了十月基金投资策略，已经为投资者准备了防御型的组合配置和基金选择， 供广大客户参考。本周，券商四季度的投资报告陆续出炉，我们制作了专题（点击查看），让客户能及时听到机构的声音，总结一下：基本认为四季度是流动性推动行情和盈利推动行情两者之间的过渡行情阶段，策略上先防御后进攻。

    9月份三只22D牛基收益率分别为：3.05%、0.54%、0.10%，在同类中排名分别为307/353、21/122、55/122，由于我们基于防御 的策略选择基金，而9月份股指虽然有所调整，但整体仍有所上涨，在这样的情况下，我们选择的基金表现稍显弱势。通过对10月市场判断，我们推出了10月22D牛基供广大用户参考！

   7月份推荐的三只66D基金收益率分别为-2.42%、-5.11%、-7.75%。7月初，我们总体认为股指延续前期升势，是投资者盈利的黄 金时期，因此偏向高仓位的偏股型基金，7月股指加速上涨，基本符合我们的判断，三只基金收益丰厚，但之后8月的调整时间 较短而空间超预期，9月则走出过山车行情，在这种短期剧烈波动中，规模偏大的基金调仓较为困难，所以所选基金在股指调整 的阶段表现不尽如人意，然而即便如此，两只主动型基金在股指下跌中仍然表现出了一定的抗跌性。通过对四季度市场判断，我们推出了四季度66D牛基供广大用户参考！