光大保德信基金最新发布的四季度投资策略报告指出，企业利润上升与流动性及供求关系下行两者间的角力，将使四季度市场继续呈现宽幅震荡格局。

　　鉴于2010年信贷投放将显而易见低于今年水平，M2将从高位逐步滑落，从长期历史状态看，M2的回落最终将带动M1回落，流动性缺口的未来走向将趋于谨慎。

　　光大保德信基金研究发现，行业毛利改善较多的是中游相关行业，根据历史经验，中游行业毛利率的改善可以持续四到五个季度。同时，周期性行业下半年盈利环比增速放缓，强周期板块相对大盘的估值可能已明显偏高，四季度增长更明确的中游行业有更高的安全边际。