长城安心回报混合型证券投资基金2009年第3季度报告
2009年09月30日
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2009年10月28日 长城安心回报混合型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 1
§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2009年07月01日起至09月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长城安心回报混合
交易代码 200007
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年08月22日
报告期末基金份额总额 13,878,079,946.97份
投资目标 以获取高于银行一年期定期存款（税前）利率2倍的回报为目标，通过动态的资产配置平衡当期收益与长期资本增值，争取为投资人实现长期稳定的绝对回报。
投资策略 本基金重点投资于具有持续分红能力或持续成长潜力的优势企业，采取适度灵活而强调纪律的资产配置策略，以获取高于银行一年期定期存款（税前）利率2倍的回报为目标，在分析上市公司股息率、固定收益品种当期收益率、上市公司持续成长潜力的基础上，运用长城基金收益预算模型（Great Wall Return Budget Model）动态配置稳健收益型股票、持续成长型股票及债券。采用"行业分散、精选个股、顺应趋势"的持续成长股票投资策略以及"估值合理偏低、持续分红、波段操作"的稳健收益型股票投资策略，通过把握上市公司股息率预期、持续成长潜力，选择具有持续分红能力或持续成长潜力的企业作为主要投资对象，对稳健收益型股票与持续成长型股票分别采取均值回归策略、动力趋势策略进行投资。债券投资以获取稳定收益为目标，主要关注当期收益率、收益率变动趋势及收益率曲线型变特征，采取主动的个券选择策略进行投资。
长城安心回报混合型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 2
业绩比较基准 银行一年期定期存款（税前）利率的2倍。
风险收益特征 本基金是绝对回报产品，其预期收益与风险低于股票基金，高于债券基金与货币市场基金。
基金管理人 长城基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报吿期（2009年07月01日 -2009年09月30日 ）
1.本期已实现收益 54,905,357.73
2.本期利润 99,651,099.25
3.加权平均基金份额本期利润 0.0070
4.期末基金资产净值 8,353,189,469.53
5.期末基金份额净值 0.6019

注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 0.85% 1.55% 1.14% 0.01% -0.29% 1.54%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 长城安心回报混合型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告
基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图-50.00%0.00%50.00%100.00%150.00%200.00%250.00%2006年8月22日2006年11月22日2007年2月22日2007年5月22日2007年8月22日2007年11月22日2008年2月22日2008年5月22日2008年8月22日2008年11月22日2009年2月22日2009年5月22日2009年8月22日基金累计份额净值增长率业绩比较基准收益率
注：本基金合同规定本基金投资组合为：股票投资比例为基金净资产的10%－85%；权证投资比例为基金净资产的0%-3%；债券投资比例为基金净资产的10%－85%；现金或者到期日在一年以内的政府债券为基金净资产的5%以上。
本基金的建仓期为自本基金基金合同生效日起6个月内，截止本报告披露时点，本基金的建仓期已满，各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
徐九龙 本基金基金经理,兼任长城景气行业龙头灵活配置混合型证券投资基金经理 2009年01月06日 - 7年 中国籍，兰州大学理学学士、中山大学理学硕士。曾就职深圳市沙头角保税区管理局、深圳市经济贸易局。2002年3月进入长城基金管理有限公司，曾任基金管理部研究员、"长城久富核心成长股票型证券投资基金"基金经理。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 长城安心回报混合型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 4
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城安心回报混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。本报告期运作过程中曾出现投资组合指标被动偏离规定标准的情况，本基金管理人在规定的合理期限内进行了调整，有效地保护了基金持有人利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究支持、投资决策上享有公平的机会。
公司严格执行了公平交易分配制度和公平交易程序，保证各基金获得了公平的交易机会。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金为混合型基金，以获取高于银行一年期定期存款（税前）利率2倍的回报为目标，投资风格与公司所管理的其他投资组合均不同。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期公司内部风险控制和监察稽核工作中未发现异常交易行为，未发现直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
今年三季度，市场大幅震荡，上证指数在冲高至3478点之后，随着估值压力的渐显以及对流动性的担忧，市场开始大幅回落，个股和板块分化明显，前期涨幅巨大的周期股和题材股跌幅较大，而下游板块则相对稳定。
本基金三季度仓位变化不大，主要是考虑到组合中下游板块和个股的权重较大，年初以来涨幅较小，能够经受市场调整的考验，而这期间持仓的不少个股出现了一定程度上涨，因此本季度基金净值增长率表现较好。尽管如此，由于错过年初的市场机会，今年以来的净值增长率在同类可比的基金中表现一般，在此我们对持有人深表歉意，我们必须认真反思和检讨，以便进一步改进投资绩效。
从目前的情况看，宏观经济正在向复苏的道路迈进，各项指标都按照市场预期逐步兑现，但是我国经济复苏的基础依然比较脆弱，面临的不确定性因素仍然不少。一是全球贸易保护主义有抬头的趋势，对外贸易磨擦开始增多，最近国外对我国出口产品频繁采取反倾销措施对出口的影响不言而喻，未来的出口形势可能会低于市场预期；二是政府投资的拉动效应将会逐步长城安心回报混合型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 5
递减，在产能过剩的情况下，民间投资能否启动？三是各国政府采取宽松的货币政策使得全球的通胀预期徒然上升并逐步变成现实，尤其是美元的走弱加剧了大宗商品的价格上涨，受危机影响较少的澳洲最近率先加息是否会引发其他国家由此而相继采取相应的退出措施？我国的货币政策虽然不会立即转向，但微调已经开始，我们对流动性的变化应该给予重点关注。总之，短期看市场流动性仍然充裕，但新股发行、增发、创业板提速以及大小非减持等都是影响市场走势的因素。我们认为随着三季报的披露，全年业绩将进一步明朗，站在跨越年度的这个特殊的时间段，四季度市场将会在更加注重业绩和基本面，并在此基础上逐步调整和分化。
基于上述基本判断，本基金将继续坚持从基本面出发，中长线布局，自下而上，精选个股，仓位进一步向业绩增长确定的个股集中，同时结合09年三季报，逐步调整和优化组合配置，争取进一步改善基金投资业绩。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 6,556,461,601.13 78.30
其中：股票 6,556,461,601.13 78.30
2 固定收益投资 916,403,000.00 10.94
其中：债券 916,403,000.00 10.94
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 881,556,066.83 10.53
6 其他资产 18,973,834.75 0.23
7 合计 8,373,394,502.71 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 34,480,000.00 0.41
C 制造业 3,664,285,108.79 43.87
C0 食品、饮料 1,630,120,014.84 19.51
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 24,662,457.84 0.30
C4 石油、化学、塑胶、塑料 91,196,256.00 1.09
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 - -
C7 机械、设备、仪表 735,747,343.02 8.81
长城安心回报混合型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 6
C8 医药、生物制品 1,182,559,037.09 14.16
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 90,677,033.26 1.09
G 信息技术业 414,994,734.62 4.97
H 批发和零售贸易 147,587,487.12 1.77
I 金融、保险业 1,818,048,451.50 21.76
J 房地产业 95,300,000.00 1.14
K 社会服务业 23,560.00 0.00
L 传播与文化产业 213,078,370.76 2.55
M 综合类 77,986,855.08 0.93
合计 6,556,461,601.13 78.49

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 600519 贵州茅台 4,070,873 671,124,122.78 8.03
2 000568 泸州老窖 21,732,164 638,925,621.60 7.65
3 600000 浦发银行 25,000,000 491,250,000.00 5.88
4 600036 招商银行 33,000,000 487,740,000.00 5.84
5 601318 中国平安 8,000,000 405,600,000.00 4.86
6 600276 恒瑞医药 7,083,453 296,230,004.46 3.55
7 000001 深发展Ａ 10,000,000 200,100,000.00 2.40
8 000895 双汇发展 4,749,586 198,817,669.96 2.38
9 600517 置信电气 9,956,926 184,402,269.52 2.21
10 000063 中兴通讯 4,687,493 178,968,482.74 2.14

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 512,368,000.00 6.13
2 央行票据 350,700,000.00 4.20
3 金融债券 53,335,000.00 0.64
其中：政策性金融债 53,335,000.00 0.64
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 - -
7 其他 - -
8 合计 916,403,000.00 10.97

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 长城安心回报混合型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 7
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 010110 21国债⑽ 2,290,000 235,320,400.00 2.82
2 010004 20国债⑷ 2,200,000 223,498,000.00 2.68
3 0701128 07央行票据128 2,000,000 205,920,000.00 2.47
4 0801112 08央票112 1,500,000 144,780,000.00 1.73
5 010112 21国债⑿ 520,000 53,549,600.00 0.64

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1本基金投资的前十名证券除中兴通讯股份有限公司外，其他证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 中兴通讯股份有限公司于2008年10月7日发布"关于财政部驻深圳市财政监察专员办事处2007 年度会计信息质量检查结论和处理决定的公告"，公司因为在财务报表编制、成本费用核算等方面的问题被行政处罚人民币16 万元，公告同时说明以上问题未对2007 年末合并财务状况产生重大的实质性影响。 本基金管理小组分析认为，中兴通讯是一家具有长期投资价值的优质公司，该处罚不影响公司的长期投资价值，而且在目前的市场中公司估值水平相对来说具有一定的吸引力。本基金经理依据基金合同和公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序在较低价格区域对中兴通讯进行了投资，后因个股涨幅差异导致其进入前十名。

5.8.2 基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。

5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,500,000.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 16,973,497.80
5 应收申购款 500,336.95
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 18,973,834.75

5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 长城安心回报混合型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 8
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 14,784,999,042.76
报告期期间基金总申购份额 68,958,760.53
报告期期间基金总赎回份额 975,877,856.32
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 13,878,079,946.97

§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、本基金设立批准的相关文件
2、《长城安心回报混合型证券投资基金基金合同》
3、《长城安心回报混合型证券投资基金托管协议》
4、法律意见书
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、基金托管人业务资格批件、营业执照
7、中国证监会规定的其他文件。
7.2 存放地点
广东省深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层
7.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。
咨询电话：400-8868-666
公司网址：http://www.ccfund.com.cn

（来源：上海证券报)