国联安德盛小盘精选证券投资基金
2009年第3季度报告
2009年9月30日
基金管理人：国联安基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇〇九年十月二十八日国联安德盛小盘精选证券投资基金 2009 年第 3 季度报告
§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本基金的托管人--中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2009年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国联安小盘精选混合
交易代码 257010
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2004年4月12日
报告期末基金份额总额 3,001,218,749.64份
投资目标 本基金是一只积极成长型股票基金，专注投资于中国A股市场上具有成长潜力的小盘股。基金管理人将充分利用国内外成功的基金管理经验，在严格的风险控制机制下，采用积极主动的投资策略，通过多角度、多层次的基本面研究，充分发掘小盘股所具有的潜在成长性带来的投资机会，并通过波段操作的择时策略追求较高的资本利得收益，从而实现投资者资产的长期增值。

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投资策略 本基金的投资管理主要分为两个层次：第一个层次是自下而上的证券选择。总体上说，对于本基金的投资重点--小盘股而言，将采取自下而上的方式，综合使用数量化的金融工程模型、科学严谨的财务分析和深入的上市公司调研与独特的草根研究等多种手段精选个股，并在此基础上构建股票投资组合。第二个层次是资产类别配置层面的风险管理，即对基金资产在股票、债券和现金三大资产类别间的配置进行实时监控，并根据当时的宏观经济形势和证券市场行情调整资产配置比例，达到控制基金风险的目的。总之，本基金在投资管理的每一个层次都将定性研究和量化分析有机地结合起来，从而保证投资决策的科学性与风险收益结构的最优性。
业绩比较基准 本基金的整体业绩基准=（天相小盘股指数×60%＋天相中盘股指数×40%）×60%＋上证国债指数×40%
风险收益特征 本基金是一只积极成长型的股票基金，由于其股票投资组合以小盘股为主，本基金的风险与预期收益都要高于平衡型基金，属于证券投资基金中的中高风险品种。本基金力争使基金的单位风险收益值从长期平均来看高于业绩比较基准的单位风险收益值。
基金管理人 国联安基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2009年7月1日-2009年9月30日)

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1.本期已实现收益 129,621,535.02
2.本期利润 -107,362,050.55
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0351
4.期末基金资产净值 2,331,433,332.47
5.期末基金份额净值 0.777

本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去3个月 -4.66% 1.73% -0.78% 1.46% -3.88% 0.27%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
国联安德盛小盘精选证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2004年4月12日至2009年9月30日）
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本基金的整体业绩基准=（天相小盘股指数×60%＋天相中盘股指数×40%）×60%＋上证国债指数×40%
*该基金基金合同于2004年4月12日生效。
本基金建仓期自基金合同生效之日2004年4月12日起6个月，建仓期结束时除小盘股投资比例低于合同规定的范围外，其他各项资产配置符合合同约定。
根据《国联安德盛小盘精选证券投资基金基金合同》的规定：若因某些小盘股市值的相对变化而导致小盘股的投资比例低于基金合同规定的范围，本基金将根据市场情况，本着投资人利益最大化的原则，适时予以调整，最长不超过一年。
由于当时市场波动剧烈，导致本基金投资的某些小盘股市值发生相对变化，从而使得小盘股的投资比例低于基金合同规定的范围，对此，我司已本着投资人利益最大化的原则适时调整了本基金的投资。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券 说明

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从业年限
任职日期 离任日期
吴鹏 本基金的基金经理、兼任德盛红利股票证券投资基金基金经理 2007-9-4 - 9年（自2000年开始） 吴鹏先生，经济学硕士。吴鹏先生曾任职于洛阳热电厂、东北证券、亚洲证券、湘财证券，2004年加入天治基金管理有限公司从事证券研究和基金管理工作。2007年6月加入国联安基金管理有限公司。

1、基金经理的任职日期和离职日期为公司对外公告之日。
2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《德盛小盘精选证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
中国证监会于2008年3月20日颁布《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本基金管理人组织各相关部门展开认真讨论，并最终制定了相应的工作计划。为了所管理的不同投资组合得到公平的对待，充分保护基金持有人、公司股东和公司的合法权益，本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章，制定
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并完善了《国联安基金管理有限公司公平交易制度》（以下简称"公平交易制度"），用以规范包括投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、以及投资管理过程中涉及的行为监控和业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
本报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度的规定，公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面均享有平等机会；在交易环节严格按照时间优先，价格优先的原则执行所有指令；如遇指令价位相同或指令价位不同但市场条件都满足时，及时采用交易系统中的公平交易模块；自主编程并开发交易监控程序，通过技术手段对不同投资组合的交易价差定期进行分析；定期对投资流程进行独立稽核等。
本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。在内部风险控制和监察稽核方面未发现本基金有重大违反公平交易制度的投资行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下共有8只基金，分别为国联安德盛稳健证券投资基金、国联安德盛小盘精选证券投资基金、国联安德盛安心成长混合型证券投资基金、国联安德盛精选股票证券投资基金、国联安德盛优势股票证券投资基金、国联安德盛红利股票证券投资基金、国联安德盛增利债券证券投资基金和国联安主题驱动股票型证券投资基金。国联安主题驱动股票基金于2009年8月26日成立，成立尚不足3个月，因此本报告期内暂不对其业绩表现差异与其它基金进行比较。由于本基金管理人管理的投资组合中没有与本基金投资风格相似的基金，暂无法对本基金的投资业绩进行比较。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
1、报告期内基金投资策略和业绩表现说明
三季度A股市场呈现先扬后抑的格局，七月份延续了二季度以来的上涨格局，并创出本轮反弹的新高，八月份上证指数出现了800点的暴跌，单月跌幅21.8%，基本上扭转了大半年以来的上涨趋势，随后在九月份出现一定程度的反
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弹。德盛小盘基金在七月底大盘出现转折时进行了减仓，但幅度有限，在八月份暴跌过程中又有所加仓，总体上操作比上半年更加积极，但对大盘暴跌的幅度预期不足，没能更有效的保存上半年的盈利成果。
在行业配置方面，我们减持了钢铁、煤炭和有色金属行业的配置，总体上超配医药、食品饮料、汽车等消费防御类行业，使得基金净值取得一定相对收益，考虑到国庆六十周年因素，阶段性增加了航天军工和商业行业的配置比例，但总体上超额收益不大。
本报告期内，本基金的净值增长率为-4.66%，业绩比较基准收益率为-0.78%。
2、对宏观经济，证券市场及行业走势的简要分析
对于宏观经济，我们坚持认为中国经济全年将呈现逐季走高的态势，随着美元不断创新低，大宗商品表现强势，而国内工业增加值、发电量、固定资产投资、信贷数据等重要经济指标表现超预期，汽车、家电等行业销售势头也持续表现较好。目前，我们处于流动性的换档期，政府投资具有粘性，与此配套的信贷难以轻易退出，经济活力的增强将推动M1持续上升，并维持在高位，企业和居民存款活期化以及贸易顺差将是未来流动性的重要源头。
从经济复苏、资源资产属性和资产盈利能力等几方面综合考虑，我们将继续看好房地产、金融、商业和医药行业，从盈利能力和估值弹性的角度，我们也将关注钢铁、有色和煤炭等行业的阶段性投资机会。
我们坚信，通过勤勉尽职的工作，持续挖掘优质上市公司进行长期投资，为持有人带来中长期优厚的投资回报，来分享中国经济持续快速成长的成果。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

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1 权益投资 1,523,788,170.25 64.95
其中：股票 1,523,788,170.25 64.95
2 固定收益投资 654,086,368.35 27.88
其中：债券 654,086,368.35 27.88
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 2,133,542.39 0.09
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 146,564,392.72 6.25
6 其他资产 19,562,115.18 0.83
7 合计 2,346,134,588.89 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 33,956,464.00 1.46
B 采掘业 45,328,378.50 1.94
C 制造业 559,977,418.61 24.02
C0 食品、饮料 94,885,674.18 4.07
C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00
C2 木材、家具 0.00 0.00
C3 造纸、印刷 0.00 0.00
C4 石油、化学、塑胶、塑料 50,389,584.88 2.16
C5 电子 38,503,374.50 1.65

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C6 金属、非金属 45,776,286.99 1.96
C7 机械、设备、仪表 289,298,473.82 12.41
C8 医药、生物制品 41,124,024.24 1.76
C99 其他制造业 0.00 0.00
D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00
E 建筑业 16,509,707.90 0.71
F 交通运输、仓储业 81,974,409.69 3.52
G 信息技术业 84,466,927.55 3.62
H 批发和零售贸易 183,329,085.31 7.86
I 金融、保险业 252,097,826.62 10.81
J 房地产业 43,036,208.76 1.85
K 社会服务业 11,780.00 0.00
L 传播与文化产业 15,190,639.01 0.65
M 综合类 207,909,324.30 8.92
合计 1,523,788,170.25 65.36

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 600415 小商品城 1,793,231 71,011,947.60 3.05
2 601009 南京银行 3,700,263 65,272,639.32 2.80
3 600031 三一重工 1,883,131 62,482,286.58 2.68
4 600550 天威保变 1,805,207 56,809,864.29 2.44
5 600009 上海机场 4,174,788 55,983,907.08 2.40

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6 000009 中国宝安 4,887,110 50,190,619.70 2.15
7 600739 辽宁成大 1,810,100 49,741,548.00 2.13
8 600312 平高电气 2,899,786 49,702,332.04 2.13
9 600655 豫园商城 2,399,980 42,263,647.80 1.81
10 600631 百联股份 3,200,000 41,760,000.00 1.79

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 137,155,866.80 5.88
2 央行票据 277,560,000.00 11.91
3 金融债券 121,446,000.00 5.21
其中：政策性金融债 121,446,000.00 5.21
4 企业债券 88,910,758.00 3.81
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 29,013,743.55 1.24
7 其他 - -
8 合计 654,086,368.35 28.06

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 0801047 08央票47 1,000,000 103,680,000.00 4.45
2 060212 06国开12 1,000,000 101,430,000.00 4.35
3 0801035 08央票35 800,000 82,856,000.00 3.55
4 050009 05国债09 600,000 60,936,000.00 2.61

11 国联安德盛小盘精选证券投资基金 2009 年第 3 季度报告
5 010203 02国债⑶ 575,000 58,218,750.00 2.50

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
序号 权证代码 权证名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 580027 长虹CWB1 771,067 2,133,542.39 0.09

5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,965,743.30
2 应收证券清算款 7,504,745.71
3 应收股利 0.00
4 应收利息 9,865,585.35
5 应收申购款 226,040.82
6 其他应收款 0.00
7 待摊费用 0.00
8 其他 -

12 国联安德盛小盘精选证券投资基金 2009 年第 3 季度报告
9 合计 19,562,115.18

5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 110971 恒源转债 9,779,503.50 0.42
2 125709 唐钢转债 8,683,923.35 0.37
3 110598 大荒转债 4,709,988.00 0.20
4 110078 澄星转债 1,094,220.00 0.05
5 110003 新钢转债 356,940.00 0.02

5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 3,154,717,352.82
报告期期间基金总申购份额 11,532,655.03
报告期期间基金总赎回份额 165,031,258.21
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 3,001,218,749.64

§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、 中国证监会批准国联安德盛小盘精选证券投资基金设立的文件
2、 《国联安德盛小盘精选证券投资基金基金合同》
3、 《国联安德盛小盘精选证券投资基金招募说明书》
4、 《国联安德盛小盘精选证券投资基金托管协议》
5、 基金管理人业务资格批件和营业执照
13 国联安德盛小盘精选证券投资基金 2009 年第 3 季度报告
6、 基金托管人业务资格批件和营业执照
7、 中国证监会要求的其他文件
7.2 存放地点
上海市浦东新区世纪大道88号金茂大厦46楼
7.3 查阅方式
网址：http://www.gtja-allianz.com
国联安基金管理有限公司
二〇〇九年十月二十八日
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（来源：上海证券报)