4亿元大宗交易扫货蓝筹 QFII再次精准抄底

　　记者 高丽霞

　　A股市场突然降临的大幅反弹行情，让QFII又一次成功抄到了底部。昨日沪指放量涨超3%，创下年内最大单日涨幅。蓝筹股是昨日上涨的主力，银行券商等板块更是领涨两市。

　　连续两个交易日周期股都强劲发力，上证指数两天就反弹100点以上，近三个交易

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• 中国平安
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　　值得注意的是，去年末，A股市场的一波大反弹行情，也是在“QFII抄底”的热浪中迸发出来的。

　　7月以来4亿元抄底蓝筹

　　市场低迷阶段，往往正是QFII（合格境外机构投资者）基金“抄底”之时。6月份以来上证指数断崖式下跌，从5月31日至6月25日，15个交易日里，上证指数下跌了358点，跌幅高达15.46%，期间甚至创下了1849点的新低。

　　市场一片恐慌。然而“在别人恐慌的时候贪婪，在别人贪婪的时候恐慌。” 是股市的一个铁律。大宗交易平台显示，7月份以来QFII频频“扫货”低估值蓝筹，如大秦铁路、中国平安、青岛海尔、上汽集团、美的电器、海康威视以及沪深300ETF等等。

　　统计数据显示，自沪指1849点以来，上述QFII席位通过大宗交易平台，累计买入接近4亿元的蓝筹股和沪深300ETF，低位吸筹的意味尽显。“这次大底又让QFII占了便宜，怨不得别人。”有市场分析人士对此称。

　　事实上，今年以来，合格境外机构投资者（QFII）始终保持了较高的开户频率，6月份更是在A股新开29户，跑步入市特征明显。来自中登公司最新发布的6月月报显示，该月QFII基金在沪深两市分别新开14个和15个A股股票账户，新销户分别为1户、2户，A股账户净增加26户，从而使得QFII在沪深两市的总账户数达到465个。中国国家外汇管理局披露的数据显示，截至6月底，QFII进入中国近十年来累计获批额度已经达到434.63亿美元。

　　观察今年以来的数据发现，QFII近期的入市步伐在逐渐加快：3月份在沪深两市新增A股开户26户，4月份又新增10户，5月份也达到22户。值得一提的是，这也是QFII连续18个月于A股新开账户。

　　钟情蓝筹十年不变

　　而蓝筹股，则是QFII近十年来的钟爱。从去年年报和今年一季报来看，银行股仍然是QFII的最爱。今年一季报显示，QFII持仓市值占流通股比较高的是北京银行，荷兰安智银行持有股份12亿股，占流通股比为16.07%；其次是南京银行，法国巴黎银行持有4.38亿股，占流通股比的14.74%；另外兴业银行、宁波银行和华夏银行等均超过10%。上述五家银行除了南京银行在一季度得到轻微加仓外，其余四家持股数量在一季度没有变化。

　　为什么QFII对蓝筹股情有独钟？QFII某经纪商表示，QFII非常喜欢低估值的蓝筹股，从去年四季度抄底银行股就可以看出来，在目前的市场行情中，低价蓝筹股价值存在被低估的状况，而中小板和创业板估值飙升，存在两头翘的问题，出于资金安全性考虑，蓝筹股自然成为其主攻的目标。值得一提的是，随着新型城镇化的逐步实施，民生和基建项目受到政策的支持较多，制造运输和建材等行业将会长期受益，这也符合QFII长期持有的价值投资理念。

　　据了解，QFII持股期至少都在1年至3年，且无论市场怎么波动，QFII持仓的变化都不是很大。

　　同时，QFII在坚持价值投资的同时并不抗拒价值投机，对于短线波段机会的把握，QFII也向来得心应手，特别是有独特发展前景并具备产业化条件的新兴技术类个股，QFII往往会在布局初期反复进行试探性介入。

　　QFII四次抄底简介：

　　QFII的第一次抄底源自2003年。当时外管局总共批准了17亿美元的QFII额度。而观察当年的市场，上证指数从2003年4月份开始连连下跌，至当年11月13日已经跌去接近20%。而后，A股迎来一波大涨，从2003年11月14日至次年4月8日，指数涨幅超过34%。

　　2004年，外管局对QFII的额度批复并不大。但2005年，市场创下998点新低时，外管局批复了22亿美元的额度；2006年，外管局再批复QFII额度34亿美元。而2006年、2007年两年A股迎来大牛市，区间最大涨幅接近500%。换句话说，QFII又一次成功抄底了。

　　2007年，外管局仅仅批复了9.5亿美元的QFII额度，甚至一度停批。这使QFII逃过了2008年的劫难。而到了2008年，外管局再次松开水龙头，把34亿美元的资金放进来，而且大部分是下半年放进来的。于是QFII又抄到了2009年上半年的大涨，这是QFII第三次成功抄底。

　　此后两年，外管局对于QFII的额度控制较为平稳，2009年为32.27亿美元、2010年为30.5亿美元，2011年萎缩到了14.2亿美元。

　　但是2012年开始，尤其是下半年，外管局大幅放开QFII额度。截止到去年11月底，近200家QFII机构已经共计获得360.43亿美元额度。10月份，外管局单月新批27.5亿美元，创下单月新批额度最高纪录。11月份再批25亿美元额度。11月30日，大盘转头向上QFII第四次抄底。

　　而从QFII历次抄底过程来看，所谓抄底并不是QFII主动所为，而是外管局对QFII水龙头的把控。

　　《投资快报》发自广州