3月下旬,在季末效应下,交易所回购利率连续数日大幅飙升,加之上证综指的反弹和央行有关“提前支取协议存款罚息”的表态,对场内T+0货基的流动性造成考验。不过,场内规模最大、最老牌的T+0货基—添富快线不仅顺利“大考”过关,且在季末“小钱荒”的冲击中优势得到进一步的凸显。
从流动性角度来看,添富快线近一个月未出现任何一个交易日净赎回额度被用完的情况,体现了较高的流动性与风险管理能力。“其实上月末交易所回购利率飙升对其他不少场内T+0货基都产生了影响。”一位业内人士透露,而货币ETF虽然可以在二级市场退出,但是前期这类产品也出现了连续的折价,对于早期溢价买入的投资者来说,无疑遭受了损失。
从收益率来看,添富快线近期也明显跑赢同类产品。WIND数据显示,截至4月11日,过去四周内,添富快线B的万份收益均值为1.4054元,7日年化收益率均值为4.33%;相比之下,场内实时申赎型货基的平均万份收益和7日年化收益率分别为1.1716元、3.64%,场内交易型货基分别为1.3359元、4.23%,均大幅低于添富快线B。
分析人士指出,添富快线的良好流动性一方面来源于汇添富出色的流动性管理能力,另一方面也来源于添富快线的规模效应。据了解,汇添富基金固定收益部团队实力强大,积累了深厚的产品运作经验,在近期的投资中积极调整大类资产配置,把握住了信用债收益率下行的波段性机会。
货币基金的流动性还与基金规模密切相关,规模越大,基金平时所受到的申赎冲击就越小,基金经理能够更从容进行久期配置,而添富快线2013年曾以87.41亿元夺得场内T+0货基规模第1,今年以来规模更是持续增长,较2013年底的规模翻了三番还多,远超同类产品,流动性优势非常突出。来源金融界基金)
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