公募一季度弃蓝筹追成长 二季度行情谨慎乐观

　　今年一季度，大盘加速上攻，以公募基金为主的机构调仓动向备受市场关注。4月22日，基金2015年一季报披露完毕，A股“大象狂舞”中的基金调仓路径也清晰地展示在投资者面前。根据天相投顾的统计，公募基金对金融股的配置比例出现大幅跳水，从去年四季度的16.55%直降至今

相关公司股票走势

• 同花顺
• 中国平安
• 中信证券
• 民生银行
• 万科Ａ

　　一季度持仓增减有别

　　2014年末，金融股无疑是引领A股大幅上涨的第一大功臣。当时，无论是银行、保险还是券商，清一色都是市场的热门投资标的。不过，今年一季度，风向却出现明显变化。

　　Wind资讯统计显示，从532份基金一季报来看，基金对金融板块的热衷程度明显下滑。金融板块占基金净值比重从2014年末的8.19%下滑到了6.19%；占股票投资市值比重更从24.14%大幅下滑到14.35%。即基金在一季度减持金融板块幅度接近10个百分点。

　　同花顺统计，在十大被减持的股票中，金融地产股占据了9席。平安被减持最多，有464只基金逃离平安，累计净减仓额度高达767.8亿元。今年一季度中国平安的表现也是萎靡不振，前三个月仅上涨4.72%。

　　中信证券和民生银行则是被基金重点减持的亚军和季军，其中，中信证券被240家基金减持，累计减持金额185.4亿元；民生银行累计减持金额176.7亿元。此外，万科在这波调结构的牛市中也败下阵来，在减持榜排名第四，目前持有万科的基金仅有49只，而去年年底持有万科的基金高达378只。

　　与此同时，公募大幅加仓信息技术、TMT和电子信息等板块。据同花顺统计，一季度电子信息等三板块的涨幅均超过60%，大幅跑赢上证综指同期15.87%的涨幅。个股方面，四维图新、同花顺和光环新网成为一季度公募基金增持最多的股票，今年一季度，公募基金分别增持12.93亿元、12.9亿元和12.25亿元。

　　广发聚丰(270005,基金吧)在一季报中称，移动互联网的发展正对各行各业产生深刻的影响。科技传媒板块经历一季度的快速上涨，预计未来个股表现将会趋于分化，但市场仍存在不少结构性的投资机会。

　　二季度行情谨慎乐观

　　除了展示基金公司过去3个月排兵布阵的“战术”之外，基金经理也在一季报中对二季度市场走势进行了预判。综合来看，68%的基金经理认为牛市没有走完，指数仍有继续上冲的动力。

　　事实上，目前不少基金仓位保持在高位。例如，作为首批发布一季报的基金公司，大成基金旗下已发布一季报的基金均进行了加仓或调仓的动作，一些在去年四季度只有七成左右股票仓位的基金，在今年一季度均将仓位提升至九成以上。

　　景顺长城优选(260101,基金吧)股票基金的掌门人杨锐文的态度也是谨慎乐观，他表示:“居民资产配置重构才刚刚开始，未来权益类资产还会有巨大空间。我们依然专注于寻找环保、医药、TMT、装饰等未来3至5年的主流趋势行业中的优质公司和受益于国企改革的公司。”

　　东方策略成长(400007,基金吧)基金经理张洪建在一季报中指出，综合各种因素来看，股市趋势性向上的动力仍在，二季度，将逐步关注经济企稳预期带来的蓝筹股机会，特别是周期类、资源类行业的业绩弹性。“展望二季度，我们认为中国经济增速有望见底，未来回升预期增强。”张洪建表示，行业利好政策频出、流动性充裕、无风险收益率下降等因素使股市吸金的效应放大，这些因素自去年下半年至今没有发生改变，因此股市趋势性向上的动力仍在。

　　不过，最近市场的剧烈波动加大了投资者对市场的担忧，虽然不能就此认为市场已经达到阶段性的顶部，但这也说明市场已经出现了较大分歧。对此，(519001,基金吧)基金经理倪明认为，这一因素值得重点关注，但到目前为止，市场依然在左侧。