股基转型为混合基金该如何应对？

　　不知道有没有小伙伴注意到，最近有一些基金公司将其旗下的股票型基金要转型为混合基金了。这到底咋回事儿？对那些已经持有这些股基的同学来说，会有什么影响呢？别急，马上给大家奉上老班的分析。

　　1.先来说说这一切的由头：都是法规惹的“祸”！

　　原来早在去年证监会就发布了重新制订后的《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其实施规定，新规定将从今年8月8日起施行。按照最新的标准，股票型基金需要将其80%以上的基金资产投资于股票，而原来的仓位规定是最低60%。按照这个新的定义，股票型基金的高风险高收益特征将更加明显。

　　同时，这个新规还要求债券基金的杠杆进一步降低，以使其安全性得到增强。这么来看，新规的推出是为了使各类投资品的收益与风险特点更加突出，方便投资者更加简单方便地识别，更好地选择适合自己的产品。

　　2.基金公司见招拆招---股基变混合！

　　为了在8月8号前满足法规要求，基金公司使出2大招数：

　　（1）将股票型基金的仓位提高到80%；

　　（2）将股票型基金转型为混合型基金。

　　显然，有些基金公司采取的是后者，因为混合基金的仓位非常灵活，其股票仓位可以在0%-95%之间任意调整。其实细心的小伙伴应该早就发现了：今年的新发基金里大部分都为混合基金，除了考虑市场环境之外，基金公司也是因为新规提前做好了准备。

　　下面这张截图就是银河基金公司最新发布的转型通知：

　　3.那我们作为投资者，如何应对呢？

　　情况1：持有的股基未转型

　　如果你持有的股基未发生转型，说明基金经理在8月8号前会按照规定将股票仓位提高到80%以上，当然之前的仓位已经在80%以上就无需调整了。这种情况下，只需考虑一个问题：你愿意接受风险被提高之后的股票基金吗？如果愿意，那就按兵不动；如果不愿意，建议赎回或转换为混合基金等。

　　情况2：持有的股基被转为混合基金

　　虽然混合基金这种“进可攻退可守”的特性赋予了基金经理更多的操作空间，但是恰是这种自由度也可能会给他犯错的机会。比如在市场好的时候仓位却为0，市场不好的时候仓位却达到了95%，最终的结果只能是亏损最大化。所以说，此时你最需要做的是考量这个基金经理的能力如何，如果你认可他，那就继续持有吧。

　　4.债基的杠杆有一定的下调，安全性得到增强。

　　其实这个新规里除了股票仓位的调整之外，还有一个重大的调整是债基总资产不得超过基金净资产的140%，即债基的杠杆不得高于140%。不过也有消息称，这个规定可能会在2年后开始执行，所以在这里老班给大家简单介绍一下。

　　由于债券市场的收益不高，为了吸引投资者购买债券基金，债券基金的基金经理都会利用债券的可抵押性加大杠杆，提高资金的利用率，从而获得相对可观的收益，但是高杠杆无疑就加大了债券基金的风险特征。如果债券基金的杠杆下降之后，其收益率将回归债券市场的主要品种的收益率，风险也相当较低，非常适合风险承受能力较低的投资者。