前海开源杨德龙：A股延迟纳入MSCI对大盘走势没有实质性影响

　　本周三早上公布MSCI暂不纳入A股的消息后，我写了一个点评，指出本身这个消息对A股是利空的，但是由于周一的时候A股已经出现了大跌，相当于把这个利空提前消化了，昨天低开就是最好的加仓时机。周一大跌之后，大家对加入MSCI已经不抱多少希望了，所以昨天放出消息反而是利空出尽就是利好的走势——低开高走。

　　这是符合我对指数本身中级反弹的判断的。市场在春节前2638点时，已经探到中长期底部了，现在又出现了二次探底。这次探底到2800点左右就有很强的支撑，上证指数 在2800点一线已经盘整了很久，并且几次试探都没有跌破，说明这个支撑还是比较强的，下半年应该会以2800点为基础进一步展开反弹。

　　其实A股和海外市场的联动并不多。比方说美国三大股指现在已接近历史高点，而A股是处在山脚下。两个市场所处的位置不一样，美国出现一定的调整并不代表A股会再次探底，毕竟我们所处的阶段不一样。比方说英国脱欧，它对中国是好是坏很难说清楚是绝对利好或利空。可能脱欧会导致欧元贬值，导致欧 洲经济下滑，影响中国的出口。但是同时也会提高中国在中欧贸易上的地位，对中国国际地位的提高也不一定是坏事。另外对于英国公投最后能否通过，我是存疑的。因为在调查问卷中大家发泄一下情绪，赞成脱欧，但真正到投票的时候就要考虑脱欧的后果了。一旦脱欧，对英国经济和就业的打击都会比较大。

　　超跌是A股的反弹动力之一。昨天刚好是股市见顶一周年，去年的昨天股市是见到了5178点。在一周年里A股经历了三轮股灾，可以说已经是跌得比较透了，现在无论是保险资金还是私募资金，仓位都非常低。这些资金其实是潜在的多头，随时准备加仓，这些场内加仓资金是推动大盘上涨的动力。另外 现在市场看多的声音也在逐渐转多。可能在5月31号大阳线之前，市场看多的声音很少，基本上只剩我们前海开源一家基金在坚持做多看多。但是从5月31号大 阳线后，市场看多的声音在逐渐增加。包括一些分析师、基金经理也开始逐渐考虑买什么，而不是逢高卖出。

　　在热点方面，近期锂电池毫无疑问是最活跃的，还有新能源汽车。现在去追锂电池这些涨了一倍以上的股票的话，不如从锂电池转向整车，就是从原来炒电池转向炒新能源汽车。其实今天新能源汽车表现也很好，包括江淮、中通这些个股表现都比较好。下一步除了新能源汽车，还可以关注北斗导航概念，因为北斗导航是一个与美国GPS竞争的很重要的计划，这个计划可能也会催生一批比较好的公司。这些热点可能会比较持续，而且这些行业确实会产生比较好的公司。在MSCI方面，管理层已经是尽力去满足MSCI的要求。去年MSCI提出的三个条件，已经扫清了障碍，没想到还是过于乐观了。但这也许不是坏事，这将促进中国股市进行更多的制度性改革，促进外汇管制逐步放开，更好的保护中小投资者利益。