银行理财新规重挫A股 医药消费主题基金抗跌

　　A股继续调整两日后再次出现长阳，各指数均出现较大涨幅，无奈周三《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》来袭，该意见稿对银行理财产品投资股市做出了严格限制，A股受压重挫，沪指跌破3000点和20日均线。

　　据统计，本期(20160722—20160728)可统计的产品中主动股票型基金产品净值平均下跌2.60%，指数型基金产品净值平均下跌2.00%，混合型基金产品净值平均下跌1.75%，债券型基金产品净值平均下跌0.07%，保本型基金产品净值平均下跌0.04%，短期理财型基金产品净值平均上涨0.05%，货币型基金产品净值平均上涨0.05%，QDII基金产品净值平均下跌0.07%。

　　各类基金业绩

　　在股指表现不佳下主动偏股型基金净值普遍下跌，平均跌幅约为1.91%，收益率分布在-8.26%和2.06%之间。具体来看，融通新能源灵活配置混合(001471)涨幅最大，上涨2.06%；富安达新兴成长混合(000755)跌幅最大，下跌8.91%。整体来看，重点配置医疗健康的基金表现相对较好，而互联网概念基金表现则较差。

　　指数型基金同样普遍下跌，不过跟踪医药、消费的基金表现明显居前，跟踪计算机、创业板指数的基金跌幅明显居前。具体来看，易方达沪深 300医药卫生 ETF(512010)、上证消费 80ETF(510150) 分别上涨 1.14%、0.83%；天弘中证计算机 A(001629)、华安创业板 50ETF(159949) 分别下跌 6.24%、6.09%。

　　债券型基金结束了连续九期的上涨，其中混合二级债基净值平均下跌0.26%，可转债基金净值平均下跌1.48%，一级债基净值平均上涨0.12%，纯债基金净值平均上涨0.16%。具体来看，博时裕坤纯债(002143)涨幅最大，上涨0.83%，中海可转债债券A(000003)跌幅最大，下跌2.52%。

　　QDII基金方面，在纳斯达克指数上涨下跟踪纳斯达克指数的基金整体表现较好，原油价格下跌下相关基金跌幅明显居前。具体来看，广发生物科技指数(001093)涨幅最大，上涨2.51%，南方原油(501018)跌幅最大，下跌5.48%。

　　截至2016年7月28日，短期理财基金和货币市场基金7日年化收益率分别为2.91%、2.62%，二者均较上期末有所上升。

　　基金投资策略

　　偏股型基金：A股市场季度级别反弹行情展开的逻辑和基础未变，股指连续三周上涨过后出现的技术性调整不会改变股指原有的运行轨迹，投资者可借助短暂调整的机会继续参与偏股型基金投资。

　　债券型基金：目前来看，在经济增速疲弱和物价指数回落的预期下，债市逐渐回复平稳，利率债收益率有所回落，不可忽视的是信用债仍面临一定风险，股指的回升也对债市构成一定的压力。总的来说，可以选择风险控制能力强的纯债类债基作为稳健的配置，也可以选择积极的二级债基以适当获取股指上涨的收益。

　　QDII基金：美国经济复苏进程稳健，但联储在加息问题上仍显谨慎，年内加息可能性依然较低，纳斯达克指数继续走好，全球金融市场已从英国脱欧负面冲击泥潭中走出，风险偏好逐步提升有助于权益类产品的净值回归，投资者仍可继续参与QDII基金投资。

　　货币基金及短期理财：货币基金以及短期理财产品收益率受制于市场资金利率下行，但对于风险偏好较低的投资者来说，投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。