私募月报:股基发行升温 主观期货今年收益近30%

　　私募月报：股票基金发行升温，主观期货今年平均收益近30%

　　一、私募行业业绩概览

　　1、私募行业分策略业绩表现

　　10月份A股市场在楼市限购政策出台、三季度经济小周期复苏和货币持续宽松的环境下，迎来小幅回暖，各指数出现不同幅度的上涨，其中沪深300上涨2.55%，中小板指上涨1.73%，创业板指数上涨0.46%。分行业来看，建筑装饰、食品饮料、采掘业涨幅靠前，而上月表现抢眼的房地产和家用电器行业则因为楼市调控影响，表现较为落后，房地产行业更是在申万一级28个行业中惨遭垫底。在A股市场整体回暖的背景下，股票型策略本月也获取了1.51%的平均收益。

　　商品期货方面，10月虽然南华商品期货指数上涨10.06%，但整体的成交量和成交额却表现相对冷静，未出现波动。分品种来看，不同商品之间表现差异较大，其中焦煤、焦炭、PVC延续上月上涨行情，领跑大宗商品；而燃油、线材、白银则没有延续上月的上涨趋势，出现较大下跌。受益于期货市场波动的加大，程序化期货在本月获取了5.26%的平均收益，在所有策略中位居榜首。

　　2、规模以上私募业绩表现

　　从规模以上私募机构的整体业绩来看，格上理财统计数据显示，受市场行情影响，10月份量化型私募业绩整体最好，债券型私募基金较上月收益有所提高。从今年以来业绩表现来看，依旧是债券型及量化型私募优势明显。

　　分策略来看，股票型策略中，弘尚资产旗下基金今年以来平均收益为9.15%，居规模以上私募之首。菁英时代旗下代表产品菁英时代成长3号10月单月收益为10.88%，在规模以上股票型私募代表产品中单月收益最高。

　　债券策略规模以上私募机构中，格上理财数据显示，暖流资产旗下产品今年以来平均收益表现最佳，达到18.36%；其旗下代表产品暖流债券1号以1.53%的单月收益位居该策略规模以上私募机构代表产品之首。

　　在规模以上量化型私募机构中，筑金投资旗下产品今年以来表现最佳，平均收益14.43%；其旗下代表产品融智孵化筑金慧升1号单月收益为8.62%，在规模以上量化型私募代表产品中业绩最佳。

　　二、产品发行与清盘情况

　　1、10月产品清盘环比下降49%，创今年以来新低

　　据格上理财统计，10月私募产品清盘数量为101只，环比下降49%，创今年以来新低。本月清盘产品中，股票策略产品占比依旧较大，占比约为34.38%，较9月（16.38%）翻倍；事件驱动型与债券策略清盘产品数量占比变动不大；而管理期货产品清盘占比较上月则有明显上升，占比约为上月（5.08%）的3倍。格上理财数据显示，在本月清盘的管理期货产品中，提前清盘的产品占比超过40%。格上理财认为，今年以来期货市场较往年波动较大，虽然市场的高波动为不少期货策略的投资机构带来了投资机会，但同时也使得投资风险较往年有所回升，私募机构在努力博取高收益的同时也应注意投资风险的控制。

　　据格上理财统计，在本月清盘产品中，有明确投顾或管理人的清盘产品为12只，其中到期清盘产品和提前清盘产品分别6只。格上理财数据显示，本月到期清盘产品中有5只是股票策略产品，而其中又有3只均是由中睿合银投资作为投资顾问发行的产品，据格上理财了解，该3只产品分别为同一只结构化产品的优先级、劣后级与整体基金，截至清盘，该基金优先级的净值为1.2011，劣后级净值为2.0717。

　　此外，提前清盘的6只产品中也有5只是股票策略产品，其中包括从容投资旗下的“从容优势2期”以及尚雅投资旗下的“黄金优选5期3号”，据格上理财了解，“从容优势2期”虽为提前清盘，但清盘时产品净值高达1.6862；而尚雅旗下产品提前清盘的原因则为客户对该产品进行了提前赎回。

　　2、10月产品备案914只，环比下降13%

　　10月份私募产品备案数量延续了前两个月环比下降的趋势。格上理财数据显示，10月证券类私募基金产品备案数量合计为914只，环比下降13%，其中当月成立备案的产品有502只，剩余412只均为10月之前成立的产品。

　　3、私募产品发行环比上升17%，创8月以来新高

　　格上理财数据显示，虽然受小长假影响，10月工作日仅有16天，但私募产品发行数量却创下了8月以来的新高，达876只，环比上升17%。据格上理财统计，10月发行产品中股票策略占比超过53%，格上理财认为，由于10月A股市场小幅回暖，私募机构发行股票型基金的热情也随之提高。

　　百亿级私募机构下半年以来发行产品的放缓性趋势延续到了10月。据格上理财统计，截至11月9日中基协公布的数据显示，10月份百亿级私募共发行了9只产品，较上月（12只）减少25%。在本月百亿级私募发行的产品中，大岩资本发行产品数量最多，共发行了4只产品，合晟资产、重阳投资、佑瑞持投资、暖流资产、映雪投资5家机构也各发行了1只产品。